港股昨大幅波動，恒指高開102點報23756，早市A股喪升，一度攀至23921高位，升267點，其後急回，恒指倒跌，最低跌至23378，大跌276點，收市反彈至23428，跌225點。昨成交增至1,231億元，好淡爭持激烈，淡友暫佔上風。
滬港通炒了幾個月，又有佔領運動，小邱估計淡鱷早已在24500至25000之間累積淡倉，睇準滬港通開通冇料到就壓個市落去食糊，估不到人行減息，一時間再沽唔落，但淡倉積壓在手，點都要郁手，這場好淡戰爭最終誰勝誰負，好難估計。
五大因素帶動股價
今日推介鞍鋼股份（347），股價年來在4.17至6元之間上落，近期走勢頗有起色，回調未及上落區底部已抽升，昨日跌市仍能上升，並不簡單，現價買入，一旦6元阻力升破，中線量度目標可達7.8元，潛在升幅近35%。一如其他鋼股，鞍鋼受內地產能過剩和鐵礦石價格太高影響，但形勢已有轉變，變得對鞍鋼有利︰
1）中國進入減息周期，鋼鐵需求周期向來跟息口周期反向而走，加息需求減，減息則需求增，需求進入上升周期，產能過剩的問題自然減輕。
2）鞍鋼上半年利息支出達8億元（人民幣．下同），比上半年盈利5.77億元還要高出38.6%，假設利息開支能減少1億元，期內盈利便可增升17.3%，可見利率變動對其盈利影響有多大。
3）中央大搞基建撐經濟，內地樓市減息之下亦已回穩，均有助提升鋼鐵需求。
4）鐵礦石價格急降，今年第三季按季下跌11%，鋼價雖有下調，但降幅遠低於鐵礦石，同期鞍鋼產品平均售價按季只跌2%，毛利率因而提升。鞍鋼產品平均售價按季跌幅較行業平均的4%為低，反映鞍鋼產品結構較優。
5）鞍鋼業績今年大有進步，第三季淨利潤3.46億元，按年大增4.49倍。首三季合計淨利潤9.23億元，按年增升20.65%，並已高出去年全年盈利7.7億元近20%。在低息環境下，加上鐵礦石價格跌勢未止，預期鞍鋼明年增長會更好。
邱古奇
本欄逢周二、四、五刊出