滬港股開車前，大部份大行均認為，大折讓H股及國際品牌企業勢受內地資金追捧，結果A股股民竟鍾情一眾內地大眾品牌。究竟下一輪南下資金會追捧甚麼股份？今期「投資導航」精選三隻在內地頗具知名度、兼估值合理的股份，隨時成為北水新寵兒。
截至上周四止，除騰訊（700）、中移動（941）及友邦（1299）外，十大港股通交投「常客」，是羽絨商波司登（3998）及名錶零售商亨得利（3389），前者上周日均成交額近5,000萬元，按周勁飆7.1倍，股價累升11%；後者日均成交則勁升3.6倍，股價亦應聲累漲12%。
另外，內地觀眾不少的鳳凰衛視（2008）日均成交亦以1.7倍幅度上升，惟股價則只反覆升約2%；至於內地知名女富豪朱林瑤為主席的精油商華寶國際（336），上周四亦發力衝高，累計四日漲13%。
莎莎（178）上望6元
莎莎（178）這隻化妝品牌，相信強國人非常熟悉，公司最新公佈中期業績，盈利減少5%至3.4億元，仍較市場預期為佳。
重點在於主席郭少明大派定心丸，指近半個月港澳生意已重拾升軌，內地客更勁升三成，對聖誕及農曆新年檔期銷情感樂觀。事實上，舖租已有見頂回落迹象，有助減輕莎莎的成本壓力。近日股價似在5.5元築底，一旦年底銷情傳來好消息，反彈上6元樓上難度不高。
國美（493）候1.1元吸
國美（493）是一隻在內地版圖極大的電器零售商，最新公佈首三季業績絕不失禮，盈利大增75%至10.2億元（人民幣．下同），毛利率亦上升近一個百分點至18.57%，管理層表示，光棍節電商業務銷售狂升5.8倍，實體店生意亦倍增，前者暫時佔整體收入約半成，預計未來相關比例將提升至20%，相信有助提升相關業務盈利能力。
雖然近期因入股徽商銀行（3698）而被掟貨，但彭博綜合券商預測市盈率11.9倍，尚算合理，候1.1元水平吸納，目標1.3元，跌穿1元止蝕。
敏華（1999）博再破頂
主打傢俬的敏華控股（1999），在內地經營芝華仕、愛蒙零售店，知名度極高。雖然中期盈利按年僅升一成至5.6億元，不算太突出，但由於豪派股息共1元，加上會一送一紅股，變相拆細，成為近期上升的催化劑。
北美市場依然為集團的重心，分部業績佔比近五成，食正當地復蘇概念，但中國市場亦急起直上，佔比亦達四成，未來將會靠雙頭馬車推動，彭博綜合券商預測市盈率約12倍，屬於合理水平，股價正在造旗中，可候回試13元吸納，中線博股價再破頂。
港交所受累 大行轉軚睇淡
【極速變臉】
滬港通未能刺激大市交投，首當其衝的當然是港交所（388），股價難敵地心吸力之餘，大行亦掉轉槍頭降級，其中里昂目標價僅140元，潛在跌幅約兩成。
自4月開車消息出籠後，港交所便展開「升空之旅」，短短半年由130元水平升至最高的189元，累積升幅達45%，但交投在開車後不似預期，港交所亦重返人間，更一度跌穿170元水平。
券商不忘踩多一腳，其中里昂以幽靈列車嘲諷滬港通冇人玩，更指不排除將港交所盈利下調，維持其沽售評級，目標價140元。
撈貨首選銀河證券
另外，瑞信及美銀美林同時將港交所評級降至中性，變臉速度驚人。事實上，除股價受壓外，空軍亦伺機出手，上周港交所沽空比率持續在一成以上，為近月新高，沽空額更曾冠絕港股，大戶看淡之說不言而喻。從技術走勢看，支持位落在155元水平，投資者撈貨可再等一會。
與港交所沙煲兄弟者，非中港證券商莫屬，兩大曾熱炒的本地證券商第一上海（227）及申銀萬國（218），由燦爛歸於平淡，數日間已回落兩成，由於炒味甚濃，投資者不宜胡亂接刀。相反，內地證券商始終有基本業務支持，低吸值博率更高，三大內地券商股中，以銀河證券（6881）的市盈率及市賬率最便宜，屬撈貨首選，可候6元樓下分段吸納，中線目標睇7元。
大折讓H股 股價節節敗退
【屍骸遍野】
市場一直憧憬滬港通開車後，較A股平出一截的H股，有套戥空間，故曾掀起一輪炒作，但始終兩地股票仍然未可以交收，買平沽貴暫時只是屬紙上談兵，故滬港通啟動之後，大折讓H股表現節節敗退，相反，部份折讓較少，甚至有溢價的H股，因概念以及基本因素較佳，獲得資金追捧。
大折讓H股上周可謂屍骸遍野，其中深圳三大折讓H股──浙江世寶（1057）、東北電（042）及山東墨龍（568）飽受雙重打擊（因在深圳上市，不在滬港通名單之中），上周跌幅全部逾兩成。
其餘滬港通股份亦不能獨善其身，上海電氣（2727）、重慶鋼鐵（1053）及津創環保（1065）亦累跌一至兩成。
鐵路股成逆市奇葩
不過，受內地近期狂谷鐵路及機場建設項目，加上南車（1766）及北車（6199）合併消息，H股價格與A股相若的鐵路股成為逆市奇葩。其中中鐵（390）上周公佈14項重大工程，涉資達300億元，支持股價成功企穩5元大關，同業中國鐵建（1186）及中交建（1800）股價亦堅挺，未受滬港通淡風影響。
另外，電力股如華電國際（1071）及大唐發電（991）亦因有高息支持，仍然能逆市企穩。至於復星醫藥（2196）打正醫藥概念，就算H股較A股出現溢價，上周依然能創近半年新高，牛氣逼人。
【專家意見】
安踏最值博
招銀國際策略師蘇沛豐：「現時A股股民炒作的港股，大部份沒有基本因素支持，不宜跟入，但可留意相同概念又有利好條件支持的股份，如內地體育用品品牌安踏（2020）。內地體育品牌近年持續有復蘇勢頭，有機會再借北水炒高，惟並非所有都值博，如李寧（2331）則未見起色，故以安踏業績漸見理想最值博，惟提防炒作短暫，走位宜快。」
吼鳳凰衛視
耀才證券研究部經理植耀輝：「內地股民大價不炒、不懂不炒，因而從認知度看，現時炒起的國產品牌股以鳳凰衛視（2008）最廣為內地人認識，且電視台設資訊台及財經網，不少A股股民對企業不會陌生，概念因而最大。事實上，內地近來最熱門的其中一個炒作概念為文化產業，料A股股民將炒風代入港股，但要提防集團業績持續遜色，要吼低至2.7元才入貨。」
