聯儲局於10月底宣佈結束買債後，日本央行及歐洲央行便相繼擴大量寬規模，刺激其疲弱不振的經濟，此舉令歐元及日圓滙價均見急挫。由於歐、日接力放水，料未來規模甚至超越美國，這意味市場的流動性仍充裕，繼續對環球股市帶來支持。
美國近期經濟數據造好，第三季實質國內生產總值（GDP）按年上升3.5%，較市場預期高出約0.5個百分點。聯儲局指出，美國經濟基本面持續強勁，就業市場表現呆滯的情況逐漸消除。因此當局逐步縮減買債規模，10月底便全面結束購買資產計劃。不過，聯儲局已暗示短期內不會加息，低息環境將維持在一段頗長時期。
高收益債券也受惠
在美國結束買債後兩天，日本央行出乎市場意料地宣佈加碼量寬，將每年購買約80萬億日圓的資產，大於過去介乎60萬億至70萬億日圓。以環球水平計算，這亦是一個巨大的金額，相等於每月購買約600億美元的資產。
繼日本央行後，面臨通縮風險的歐元區，最新通脹為0.4%，遠低於官方目標的2%，逼使央行亦進一步擴大買債規模，導致歐元兌美元滙價跌穿1.25水平。雖則歐洲央行維持利率不變，但落實在7月和9月宣佈的措施，開始購買有擔保債券。運作首三日的購買總值達17億歐元，較過往的有擔保債券計劃更為積極。
展望未來，歐洲及日本央行將會維持高度寬鬆的貨幣政策，更有可能再加碼入市，估計未來注資總額，相比美國有過之而無不及。換言之，即使美國已退市，有歐、日兩大央行接棒，環球寬鬆貨幣政策結束仍言之尚早，市場的流動資金保持充裕，將利好環球股市表現及其他風險資產，例如高收益債券及可換股債券。根據往績顯示，風險資產在聯儲局首次加息前後的六個月期間趨升，而加息時間表則視乎經濟數據表現。
德盛安聯