樂香園:滬港通趕絕港投行 - 密西比

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在只有一個星期通知的情況下,如無意外,將為中港兩地金融市場帶來天翻地覆改變的滬港通,鐵定下周一正式開通。滬港通對港交所(388)是好事,因預期成交大增;對有意擴大人民幣業務的銀行亦是好事,因為終於可「大搞」人幣業務。對香港投行是福是禍?有投行朋友謂,香港投行可「摺埋」了。
簡單而言,投行友人指下周一滬港通開通,對香港市場及股民來說,等同是在同一日,有逾500隻新股在港掛牌;由於香港上市要求一向較內地高,說得難聽點,便是有大量未達香港上市要求公司登陸港交所,供香港股民買賣。
投行朋友說,當然不能「一竹篙打一船人」,香港股市近年亦有很多「爆煲」例子,也有例子是涉及港人,惟公司在港上市,最後都是由證監會及投行把關,故可以很早便篩走一些明顯有問題的公司,在這方面內地始終未能追及香港水平。
長遠而言,友人說,在劣幣驅逐良幣原則下,既然上市後也是面對一樣的投資者,可以預期將會有越來越多公司捨難取易,轉為在上市要求較低的內地掛牌,香港投行及如會計與律師等相關財金服務業務只會慢慢萎縮。友人苦笑,是時候「轉行」了。

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