偉易達(303)業績勝預期,且中期息亦增,股價報升2.6%,成交增加,反映市場看好。偉易達產銷電訊產品、電子學習產品及承包生產服務,銷售予北美、歐洲及亞太區,9月止半年盈利1.027億美元,同比增長7.5%,中期息增長6.3%至17美仙,上年同期中期息無變動。
電子學習產品各地互有榮辱,北美跌歐洲持平而亞太區則升,電視產品北美銷售增6.8%,歐洲跌2%,亞太區則增16.1%,承包生產業務於北美跌2.5%,歐洲升6.7%,亞太區更升16.1%,各業務及各地區均非全面向好,而總收入仍能微升,毛利率則由31.7%升至32.2%,是材料成本下降以及優化產品提升效率的貢獻,儘管人民幣滙率跌以及工資仍上升,利潤仍佳。
產品及市場公佈是偉易達的策略,稍有榮辱,也可平衡,期內北美業績跌1.5%,歐洲增17%,亞太區更增23%,最大優點是無借貸且有現金1.06億元,有條件使派息比率接近100%,因而息率特高。
現價102元,預期PE 15.6倍,息率6.23厘,可候反覆吸納作收息或按息率高低而作買賣,其高低息率約為5.5至3.7厘,以現價計,其變動範圍約在90至115元之間,能掌握機會,利潤不俗,可不限於收息。
齊明
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