【本報訊】內銀第三季業績期將於今日展開，建行（939）為首間公佈業績銀行，分析指內銀盈利增長將按季減慢，介乎8%至9%，券商較看好招行（3968）及農行（1288）盈利表現。
記者：周家誠 黃珮琳
星展唯高達估計，內銀第三季純利增長約8.9%，當中農行、招行及民行（1988）料錄得雙位數增長；而在淨息差受壓及手續費收入受政策影響下，內銀撥備前營運溢利增長將由19%跌至16.3%。
憂資產質素惡化
該行中國銀行業分析師陳姝瑾接受訪問時解釋，市場關注第三季撥備前營運溢利增長能否持續，以及資產質素會否惡化，她直言不良貸款率壓力仍較大，內銀撥備覆蓋率將成關鍵。她估計，農行受利率市場化影響較小，因此利息收入勝同業；招行在手續費收入料保持強勁。
金英證券（香港）中國香港銀行研究副總監陳昔典表示，傳統上第二季及第四季度才是銀行核銷打包壞賬的高峯期，故市場焦點反而會集中信貸放款會否進一步減慢；而隨着內銀同業拆息水平逐漸寬鬆，資金成本壓力稍減，業界關注內銀淨息差會否因而擴闊，以及手續費收入增長會否因新例監管下進一步萎縮。
巴克萊認為，內銀第三季盈利增長按季跌1個百分點至8%，同樣認為農行及招行將會交出較亮麗的成績單，交行（3328）及信行（998）純利增長則較同業慢，按年分別僅升5%及3%。
該行關注上月實行的《存款偏離度指引》會否對貸存比率帶來壓力；又估計內銀不良貸款會按季增6%；加上政府對於經濟增長放緩持容忍態度、又未推行大規模經濟刺激計劃，對內銀股態度審慎。
不過星展唯高達、建銀國際及花旗發表的報告中，皆認為內銀存正面因素，當中星展唯高達籲投資者於第四季「入貨」，相信定向寬鬆貨幣政策推動下，房地產復蘇預期及第三季內地企業盈利穩健下，將是內銀股上升催化劑。
建銀國際指，9月內地貸款餘額反彈，表外貸款預期減少，加上人行近日放寬按揭貸款申請指引，配合未來有機會減息或降存準，對內銀股將有推動作用。花旗指內銀股7月起跌近一成，目前估值算吸引。