軍工航天股逆市下跌,中航國際(161)跌勢加速,航天控股(031)也跌。
航天控股的名稱容易誤導,其實業務與航天無關,稍為關連的,是參與海南航天發射場配套區的開發,包括徵地安置策劃主題公園等,實際是類似地產項目。早年曾披露發展人造衞星業務,但已將持有的亞太衞星(1045)的股份出售,如為炒軍工航天概念而炒此股,或會炒錯。其股價由月初的1.28元,回至1.01元,調整幅度21%。
航天的業務是科技工業,包括液晶顯示器、線路板、智能充電器及工業物業投資,上半年的業績貢獻增長12.2%,發展中的新材料及物聯網仍在虧損。深圳航天科技廣場辦公樓已完成,正在裝修中。
出售亞太衞星股份後,航天的優點是有淨現金3.78億元,而每股資產淨值為1.52元,應注意深圳航天科技廣場已計入物業重估增值,投資物業成為主要資產,股價應較資產有若干折讓。
航天現價1.01元,往績核心PE約22倍,息率1厘。今年核心業績平平,明年可望有相當租金收入,其後看海南配套區的開發、新材料及物聯網的開發效果,待回至0.9至0.95元之間,可酌量吸納,但不要期望過高。炒概念只能跟勢炒,而航天應以地產股看待。
齊明
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