【四中全會】
中共中央四中全會將於今天（20日）一連四天召開。今次大會焦點是推進「依法治國」，其中包括反貪腐進入「新常態」，以及司法體系改革全面啟動。市場人士分析，這將有利國際投資者對A股市場重新估值，有利A股市場發展。
記者：周燕芬 劉美儀
有別在10月前開會的傳統，今年四中全會在10月下旬召開是歷年首次。「以法治國」重點在於政治，但市場憧憬有利A股估值。有基金經理指出，現時A股與H股市盈率分別約為8倍和10倍，A股較H股出現約20%的折讓，A股估價偏低，正好反映投資者對內地市場存在不規範的風險疑慮。
股市價值有望重估
「國企負責人若違規買地，現時是睇阿爺罰唔罰佢，而唔係透過法律機制告主事人!」他相信中國依法治國後，會利好A股估值。不過由於內地採用大陸法，而美國、倫敦等主要金融中心則是採用普通法，兩者仍存在差異，海外投資者始終仍有顧慮。
美銀美林報告亦認同，司法制度改革，對金融市場至關重要。中國股市的估值，較印度、巴西等新興市場要低，主要原因是國際投資者認為中國欠缺法治，對知識產權未有完善保護。
此外，新興的中產富裕階層對政府問責要求提高，司法改革可回應訴求，亦可推動如國企私有化、土地擁有權改革及政治改革，這些均有利投資者對中國股票市場重新估值。
瑞士域寶資產管理董事總經理李文杰則認為，中國股票市場表現，除了法治外，中國證監會對市場的監管力度同樣重要。
港商料減無謂應酬
香港中華廠商聯合會副會長徐炳光，對於中國將推行依法治國表示鼓舞歡迎，以後可以「集中精神做生意……現時在內地做生意，要參與不必要應酬，有時會捉錯神，弄巧反拙，都唔知做乜……有廠家朋友會花時間考慮要向邊個送禮，送少咗又唔得」。
他讚揚中央去年開始反貪，成效顯著；但如何持續始終惹人質疑。現在推行以法治國，從制度入手，可以解決長期以來存在的問題。但他不認為因此減輕內地經營成本，因為內地工資不斷上升，「現時內地普通工人一個月總成本都要6,000、7,000蚊」。
花旗報告分析，依法治國將反貪腐運動恒常化、制度化，有利中央日後可以將更多精力，推進經濟改革。
報告預期四中全會在內地推行較獨立的司法制度，地方法院獨立於地方政府，並直接向最終法院滙報，財政及人事任命均來自最終法院，並計劃成立反貪腐機構。