【本報訊】為滿足《巴塞爾資本協定三》對一級資本比率的要求,銀行相繼籌發可兌換為普通股的額外一級資本債(Additional Tier 1 Bond)或稱優先股。投行及基金界消息透露,中行(3988)首宗境外優先股,剛開始接受投資者「落飛」,由於發行規模較大,票面息率指示價介乎6.5至7厘。
記者:劉美儀
市場指相關水平媲美或更勝剛完成發行的創銀(1111)AT1債回報,相信首家境外發行優先股的內銀中行,認購反應會熱烈,尤以私人銀行高端客戶、基金及機構投資者最為踴躍。
發行額料達64億美元
投行消息指,繼中行後,工行(1398)最有可能成為下一間發行境外優先股的國有銀行。中行與工行均被列為全球系統性風險銀行(G-SIBs)的兩間中資行。
投資界亦引述中行優先股發行文件謂,中銀國際擔任是次發債的全球協調人,聯同包括法巴、招商證券、中信證券、花旗、瑞信、滙豐、大摩及渣打(2888)等8間入賬行兼牽頭經理行,共9間銀行負責包銷工作,市場料是次發行額將達64億至65億美元。
《彭博》亦引述消息報道,中行優先股今日將在新加坡進行路演,下周起續在本港、倫敦、巴黎及法蘭克福推介;發行人可在第五年提早贖回,完成發行後,中行一級資本充足率,將由去年底的9.7%升至10.12%。倘該行普通股一級資本率,日後跌低於5.125%,將會觸發此批優先股,以每股3.44港元兌換為H股普通股。
越遲發行票面息越高
一歐資投行主管表示,在相互比較形成的壓力下,中行境外優先股必然引發更多其他國有大行,相繼涉足海外市場發債,區內如本港及韓國銀行,亦會因應需要研究發行機會。由於市場消化的胃納始終有限,故票面息亦會越遲發行越高。
中行上月份先後宣佈,已獲中證監核准,在境內發行不超過6億股A股,及境外不逾4億股H股優先股的申請。
另外,英國財政部昨公佈,英政府已委任滙豐、中行及渣打等3間銀行為安排行,籌發首宗以人幣計價的非中國政府主權級別離岸債券。
滙豐環球資本融資主管利子琛表示,有關公佈標誌着人幣進一步國際化發展,此舉亦有助強化中英在經濟金融方面的聯繫。