【散戶重兵】
恒指昨日早市最多急跌174點，急瀉可能跟昨天牛熊證街貨比率達75比25有關，散戶重兵牛證看好，造就大戶屠牛誘因。
昨天打靶牛熊證達35隻，據瑞信牛熊證街貨資料顯示，截至周四收市，24000點至24599點，合共牛證份數相當於6,798張期指好倉，開市前重貨區24500點至24599點相當於1,476期指好倉，單日已全數打靶；第二重貨區在隨後的24400至24499點，達相當1,092期指好倉，恒指昨天低見24487點，亦已部份打靶。
瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰指，截稿時未有市場完整數字，但昨天牛證街貨流入資金應下移24200點至24300點，但流入資金減少，估計現時重貨區在24300點至24400點，以24300點較多。
熊多挾上、牛多質低的相反理論過去經常出現，在月初已連番發生，9月3日熊證48.4億份，多過牛證的38.56億份，為月內罕見，同日恒指爆升568點將熊證絕殺；至9月10日牛熊比例約70比30，恒指大跌485點屠牛。由於輪商亦要對沖相關資產，故在牛證打靶時，同時要為期指好倉平倉，每穿一個重倉區，變相會質低期指，令沽壓出現雪球效應。
何啟聰亦指，牛熊比例有時會受供求關係影響，牛熊比例昨天比周四高，因上周急升後新的近價熊證未趕得切上市，現時熊證最貼價為24900點，預料下周兩者比例漸趨正常。