【規模較細】
在系內遭「投閒置散」多年的恒發（097），突然變身做零售股，收購在本港經營6間中檔百貨的「千色店」，收購價相當於去年市盈率7倍，略低於現時本港百貨股約10倍的平均估值。有零售分析員認為，以千色店的檔次、地點及規模而言，估值較其他同行有折讓屬合理。
恒地撐腰為最大優勢
千色店經營的地點，主要是位於荃灣、屯門、元朗等新界住宅區，以售賣日常家居用品為主，做區內生意，自有一班長期「師奶客」捧場。公司過去兩年收入算穩定，按年增7.7%及5.6%。有分析員表示，千色店最大的優勢，是有恒地支援，可在系內旗下商場取得較大面積，亦不會被狂加租或逼遷，故過去即使主打本地客生意，仍可維持穩定盈利。他表示，如未來千色店有心「大搞」，除了開新店外，亦可透過更改商戶組合或檔次，尤其近年越來越多自由行即日來回旅客，已轉去西北區購物，故千色店有潛力去吸納有關客源。
恒發在公告中表明，如收購獲通過，未來會透過上市平台融資，以開設新店，並繼續增加商品種類，以擴大消費群。
千色店於89年成立，至今已25年，惟向來沒有大力拓展，只是用來配合恒地系內的租務策略。恒地90年代曾購得美國快餐哈迪斯的特許經營權，同樣在恒地商場內開店，但2006年卻因經營困難而要結業收場。
本港百貨業市場過去20、30年來不斷縮減，早已難見往日的輝煌。其中仍保持不俗表現的為「龍頭」銅鑼灣崇光，其母公司利福（1212）每年賺逾20億元。另一主要的經營者為日資永旺（984），仍經營9間百貨店，但因沒有地產商「撐腰」，近年不斷被逼遷，業務年年倒退。而新地（016）旗下的一田則算逆市奇葩，近年不斷開店，至現時總數6間。