【本報訊】碧桂園（2007）、越秀（123）接連宣佈供股，市場憂內房供股潮爆發！評級機構標普昨日表示，部份內地房企負債對現金經營溢利（EBITDA）高達5至8倍，警告未來12個月或有內地房企債務違約，而不少市場人士擔心，內地資金越趨緊張，料將有更多內房趁旺市抽水。
記者：馮健鏗 鄭柏齡 石永樂 林靜
供股在內房股不算常見，皆因整個板塊股價長期受壓，且較資產淨值（NAV）大幅折讓，供股抽水攤薄每股盈利及NAV，最後可能會得不償失，故發展商一直多透過發行債券、銀行借貸、配售股份等手法融資。不過，債都有借盡的時候。隨着各房企負債比率居高不下，影響其信用評級，不得不用其他方法融資。
近期股價升幅不少
交銀國際內房股分析師何志忠表示，內房選擇此刻供股，主要是內房股價已消化政策鬆綁等利好消息，較5、6月份低位也累積一定升幅，而且供股可即時擴大公司股本，以便未來再向銀行融資，較各項借貸條件都更具優勢。
越秀地產前晚宣佈供股，集資最多38.46億元，投資者關係總監夏恒良透露，主要是準備下半年投地，稱在廣州市、珠三角等地區，地方政府有望推出「咁多年嚟第一次有」的優質地皮，「其他銷售唔達標嘅小型發展商，未必有能力大動作投地，甚至需要出售項目資金回籠，供股可預先做好準備」。
有不願具名的內房高層表示，近日不少投行、投資者主動要求房企進行供股，但方案卻遭大部份房企拒絕，「供股集30幾億，對越秀只係一塊半塊地嘅價錢，𠵱家問銀行借錢都唔算特別難，可能有大茶飯啩。」
隨時趁機集中股權
不過，有投行高層卻認為兩間內房供股是故意為股權洗牌，指碧桂園、越秀都是上市日子不短的股份，股權可能已相當分散，透過供股有利重新集中股權，「好似越秀100供33股，散戶好難供到齊頭數，若供完後有碎股，散戶多數唔供。」屆時包銷商可透過包銷股份，可清晰股份的「去向」，變相令貨源歸邊。
標普亞太區企業評級分析經理李國宜認為，內房負債情況短期難扭轉，加上內地樓市供過於求，資金回籠減慢令風險驟增，信貸評級受壓令融資成本增加，估計未來12個月會有上市房企出現債務違約，又指房企紛紛減價清除庫存，雖然下半年整體銷售或有輕微增長，但料全年房價料將跌5%。