【本報訊】踏入期指結算周，大戶在悶局下轉倉，惟即月及下月恒指期貨及H指期貨未平倉合約處於高水平，達到41.4萬張，與6月底轉倉時情況相若。對於期指好淡友囤重兵，專家估計，下月隨時上演7月先低後高的翻版，可趁調整收貨等開車。
記者：李嘉麟
恒指昨日高低波幅只有120點，埋單跌92點（0.37%），收報25074點，主板成交645億元。即月夜期靠穩，昨晚尾市報25130點，上升47點，較現貨高水56點。
於周四結算前，即月及下月恒指期貨未平倉合約達到15.8萬張，至於即月及下月H期平均倉合約25.6萬張，兩者未平倉合約共有41.4萬張，較前日的38.6萬張多出2.8萬張。
6月底期指結算前三日，四者的未平倉合約總數亦達42.9萬張，較5月底及7月底同期約38萬張有所增加。回顧期指重倉的6月底結算後，7月初金管局即因資金流入而入市，然後展開升浪，全月漲幅達1,566點。
當結算前未平倉合約明顯增加，往往預示下月走勢轉趨波動。業界人士解釋，轉倉期未平倉合約增加，反映大戶未有先平即月持倉，待到期自動結算，同時在下月開相反方向的持倉，以達鎖倉及轉倉目的。
專家料下月先低後高
富昌證券研究部總監連敬涵估計，下月走勢有機會與7月相似，期指挾高結算後，9月份先向下調整，到月中再向上炒。他稱，近月帶領大市向上的火車頭如港交所（388）、中移動（941）開始乏力，投資者可考慮趁調整才重新吸納強勢股。
訊滙證券行政總裁沈振盈指出，期指在無方向的上落市下進行轉倉，預料轉倉價介乎24800點至25100點之間。下月大市大方向再上的機會較大，下個阻力將是26400點水平。
但他同意，短期內大市似乎缺乏再上動力，建議持貨者可耐心繼續持有，等候大市突破，落後的內銀、內險股有望成大市再上的動力。
港人對港股投資悲觀
炒業績明顯炒至水尾，績優股如港交所、中銀香港（2388）、中石化（386）炒高後相繼腳軟，個別藍籌股如中信泰富（267）、神華（1088）、華創（291）均出現連跌走勢。
此外，據宏利所作的投資者意向調查顯示，港人對內地的投資意向指數達19點，較投資於香港的5點更高，主因港人看好未來兩年內地市場的增長前景及回報。該調查顯示，港人對港股的投資意向倒跌3點至2點，整體投資意向指數則僅微升1點至負10點，仍是所有地區中最悲觀。