華潤創業（291）業績遜於預期，事前炒起加深跌勢，首季跌31.8%，次季再跌35.3%，令人失望。上半年核心盈利6.68億元，同比跌33.5%，中期息跌15.4%至11仙，零售業跌29.6%，食品業轉盈為虧，飲品升69%，總部支出及利息支出增加109%，各業表現參差。
零售業銷售增9.8%，同店銷售按年下跌1.4%，盈利4.39億元，同比減少1.85億元，5月28日起完成合併Tesco，原有零售業務已差，合併後更承受大量虧損，下半年全期影響，壓力更大，全年零售可能錄得虧損。第二季啤酒踏入旺季，又有世界波盛事，已利銷售，而增長未如理想，去年收購金威啤酒後仍待完成整合，食品業在轉型至大米銷售，需時三年才能達標，飲品業轉好，且對整體貢獻不大。受合併Tesco影響，已預期全年整體盈利將有重大下降，過去表示二至三年可完成整頓，現已延長至三至五年，相信形勢較前嚴峻。
現價21.95元，預期今年業績將跌30%以上，預期PE約47倍，高不可攀，論PE則難有支持，估計低位在20至21元之間（每股資產淨值21元），相信波幅在10%左右，只宜短炒，不看中長線，可注意的，此股不會沉靜，當有消息炒上，只宜跟勢炒，暫無特殊憧憬。
齊明
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