天下無不散之筵席！起自2008年的美國零息政策（ZIRP），不經不覺已玩了六年。自從聯儲局今年開始縮減買債，大家深知零息日子時日無多，但一直以來，無論是以伯南克或耶倫為首的儲局，議息後都重申需要維持低息撐經濟，未有就何時加息發出較清晰的訊號，大家只能繼續猜謎。
不過，聯儲局禮拜三公佈的上月會議紀錄，出乎意料比當日的會後聲明詳盡，而且多位理事對就業改善之快感到驚訝，並提及可能要考慮提前加息，令人覺得是儲局政策變調的前奏。隨着加息時辰就到的鐘聲響起，美元當然如虎添翼，氣勢一時無兩，非美貨幣有如喪家之犬，跌過七個一皮。
息魔最快明年3月到
當然，會議紀錄一如之前，對長期失業的問題感到關注，對就業市場真實狀況有所保留，儘管一些理事主張喺經濟加速改善下應提前加息，但局內多數派仍認為得到更多復蘇證據前，不要貿然改變利率前瞻指引。之不過，今次議息紀錄已暴露鷹派爪影，對美元影響正面，短期再上定回氣，視乎今日耶倫出席Jackson Hole銀行家年會時，會否就今次會議紀錄作出補充或補飛。
雖然估計耶倫就算有料爆，最多都係講下考慮加息的準則，時間表將欠奉，但如果要估儲局何時加息，還原基本步地推算，最快應該是明年3月。事關耶倫今年2月回應傳媒提問時，曾漏口風指儲局結束買債後，近零息政策應該玩多半年，以今年10月停止買債計，4月應該開始加息。不過，現時的通脹及就業狀況比年初好一大截，六個月論恐怕已不合時宜，加上明年4月議息會議不設記者會，照道理屆時的經濟只要合乎儲局預期，明年3月開始象徵式加息的機會應該較高，屆時通脹如果亦符合儲局預期，往後的加息應該會唱慢板。回頭說滙市走勢，美滙指數已升破82，創近一年高位。各主要非美貨幣都改寫近月低位，除非耶倫今日發表超乎市場預期鴿派言論，美元短期料繼續獨大。
歐元區8月採購經理指數由7月53.8降至52.8，反映歐洲經濟下行風險增加，歐元昨日已跌至1.324美元，創11個月新低。以黃金比率計，如果短期企唔穩1.325美元，恐怕仲有得跌。英倫銀行會議紀錄顯示，本月有兩名委員投反對票，主張央行加息，是三年來首次有異見，但局內鴿派當道，今年難以加息，所以消息對英鎊的支持好短癮，英鎊昨日跌到1.6562美元，創四個月低位。
縱使美國10年期國債孳息本周徘徊於2.4厘，美元強勢下，即使對息差最敏感的日圓照跌如儀，美元昨日已逼近104日圓。
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