【本報綜合報道】早前有報道指，美國企業垃圾債的散戶資金出現逃亡潮，不過據美國《華爾街日報》報道，機構投資者仍看好該市場前景，近期更趁散戶出貨密密低吸垃圾債，完全無視近期市場過熱的論調，以及地緣政治紛爭。
聯博：沽貨者是看錯市
截至前周三、即本月6日為止的一周計，已連續第四周出現資金淨流出，散戶一共從垃圾債市抽走破紀錄的130億美元，當時有指市場憂慮美國經濟穩步復蘇，會令儲局提早加息。但散戶越拋售，卻令大戶更覺現時是低吸好時機，不少機構投資者仍然看好這個規模高達1.6萬億美元的美國垃圾債市場。
其中打理旗下規模達350億美元垃圾債組合的聯博（AllianceBernstein）環球高收益基金總監Gershon Distenfeld指，他的基金近期不斷密密掃貨，由建築商至高檔零售商所發的垃圾債都有吸納，他估計經濟會持續增長，故這批垃圾債將有利可圖。唯一要避開的就是能源企業，因為盈利太受天然氣價格左右；而拉斯維加斯以外的賭場企債亦不應沾手。他直言，早前沽貨的散戶是看錯市。
雖然未有完全嚴格的數據去證實，有大戶如對沖基金及大型資產管理經理在掃入垃圾債，但據巴克萊指，上周美國高息債價格續升或顯示已有機構出手。垃圾債本月初至今回報率已達1.02%，令年初至今回報達升幅更由8月1日時的3.498%，上升至現時的5.112%，顯示垃圾債仍受追捧。
事實上，垃圾債價格經歷金融海嘯後，即自08年底起已節節上升，按巴克萊美企高息債回報指數計，由當時起連同價格上升及派息的回報超過150%，跑贏同期道指連股價及派息計升90%的幅度。
據美銀美林高息債指數顯示，美垃圾債息自本月初高見5.94厘後回落，上周報5.46厘。美銀美林投資策略部門主管Michael Contopoulos指，早前散戶的憂慮有所誇大，市場基本面沒出現問題。他更指，債息起碼要有6厘以上，才足以彌補買入的風險，現時仍然有追捧價值。