港交所(388)中期業績勝預期,股價稍升後反覆,畢竟業績涉及特殊項目,核心業績仍跌。港交所上半年盈利23.67億元,增長1.7%,其中核心盈利約跌5%,每股中期息1.83元,同比微升0.5%。期內收入升2.4%,投資收益增28.3%(包括一次性收益),總收入升4%,營業支出增6%(包括轉回準備),折舊及攤銷增39%,稅項減少5.6%,都是業績焦點,其中尤以法律及專業費用激增87%為甚,達1.03億元。
正常的業務,已非港交所展望關鍵,LME新結算所於9月提供服務,取代外判,LME將於明年起提高收費,滬港通或將於10月實施,正在作出各項相關安排,LME及滬港通將成為港交所展望焦點。LME於英美涉及訴訟,英國案件已敗訴,正在上訴,美國事件仍待處理,有關法律費用或賠償並不明朗,滬港通似是事在必行,而若干細節技術問題仍待解決。港交所昨收174.5元,已不必研究PE高低,股價自滬港通消息以來,累積升幅35%,走勢處於超買中,昨尾市稍好,似在扭曲走勢,可能已在派發,或有調整,至少消化超買,市場偏向看好,筆者不是看淡,建議持有或候低吸,於消化超買後,可能再跑贏大市,但需要留意LME及滬港通事件的發展。
齊明
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