滙控（005）上半年業績屬市場下限，股價表現不錯。每次滙控公佈業績，我都跟大家說不要太大期望，原因在新管治班子的轉型下，可見將來都難以有驚喜。不過，每次管治班子的前瞻性言論，多少也會為股價帶來一點啟示。
從基本因素分析，今次滙控業績雖是市場預計下限，但扣除一些特殊項目收益，以及在收入下跌的情況下，實際稅前盈利仍有輕微增長，已算是有所交代。今次的市場焦點，明顯落在歐智華就利率向上對滙控的好處。他預測英國最快或於今年底加息，至於聯儲局雖然多次表示無加息的迫切性，但在經濟增長復蘇下，美國有望明年上半年加息。
新能源股有望落鑊
加息一定不是洪水猛獸，最重要是背後有甚麼理據支持。對銀行而言，因經濟好轉而加息，背後代表經濟活動增加，有利刺激借貸，再配合加息有利息差拉闊，的確可提升集團的淨利息收入。所以歐智華這次將市場焦點一轉，短期可為滙控帶來支持。事實上，以目前滙控近五厘的股息、市賬率保持1倍左右水平看，算是吸引及合理，要是大市繼續向上，滙控短期可以追落後。
之前建議買的鐵路股如中鐵（590）、北車（6199）已明顯跑出，追落後的廣深鐵路（525）亦破位上升，相信鐵路股可持續強勢，尤其是剛破位的廣深鐵，有貨底者可加注。另外，另一異動的板塊應該是新能源股，近來雖然明顯跑輸大市，主因是沒有主題消息及政策傾斜消息刺激，但在資金追落後下，相信短期可吸引熱錢追捧。
陳永陸
獨立股評人