【料仍理想】
恒生銀行（011）將於今日公佈上半年業績，綜合券商預測，恒生純利介乎81.62億元至86.19億元，按年跌幅介乎53%至55%，但市場最關注其內地貸款質素，而其對興業銀行股權處理方式，或左右市場對其投資前景的看法。
券商料純利跌 派息增
上半年恒生純利跌幅，主要因為去年同期該行改變興銀入賬方式，而獲一次性收入造成基數較高，惟相關收入不屬可分派盈利，故即使今次純利跌五成，對派息亦無大影響。恒生一向是「食息一族」的愛股，該行去年全年每股派息5.5港元。星展唯高達估計，恒生2014年全年每股派息達5.7元，按年增3.63%。
已公佈業績的東亞（023）、星展香港今年上半年淨息差收窄，恒生相信亦難倖免，麥格理早前發表報告指，恒生資金成本自第二季開始見壓力，估計2014年上半年淨息差與去年底相若。麥格理續指出，恒生逾七成存款來自資金成本較低的活期戶口及儲蓄戶口，資金成本壓力較同業小。
內地上半年經濟增長放緩，據麥格理引述恒生管理層指，該行內地資產質素仍然理想，雖然有就個別內地貸款作減值，惟此不是就系統性、個別區域或行業的減值。麥格理認為，該行逾八成貸款來自本港業務，相信其對內地信貸風險敞口較同業小。
此外，恒生已就興業銀行的投資改變入賬方式，市場對恒生會否出售其持有興業銀行的10.9%股權仍表關注，星展唯高達明言，若恒生減持興銀股權，恒生在資本運用及派息政策上將更靈活，是令星展唯高達重新評級的催化劑。現時該行予恒生「買入」評級，目標價為143.8元。