港股牛氣沖天，三扒兩撥已直逼二萬五水平，挑戰金融海嘯後高位，但不少散戶明顯未能坐上這架烈火戰車，正為吸納甚麼股而頭痛。今期「投資導航」特意選出四類型股份，涵蓋多種炒作概念，相信梗有一款啱你口味。
大市交投暢旺 港交所逢低吸
市傳滬港通將於10月13日啟動，身為港股大莊家的港交所（388）立即起舞，創出三年新高，連帶中港券商股亦炒到飛起，相信在未來兩個月，將會繼續成為資金焦點，絕對是逢低吸納對象。
港交所過去兩周累升逾一成，成為市場焦點，除滬港通因素外，大市成交急增，亦成為催化劑。事實上，近兩周主板平均成交急增至超過800億元，較全年平均625億元多約三成，其中一日更突破千億元，乃4月滬港通消息公佈日後的新高。證券商亦紛紛調高其目標，其中高盛表示，內地資本市場仍在發展中，預計改革可帶來的外滙收入，於2025年將增至70億美元（約546億港元），當中港交所有望佔其中的35%，意味到2025年時，交易收入潛在升幅達4倍。
高盛重申港交所買入評級，12個月目標價上調至188元，最樂觀情況更可見230元，潛在升幅達三成，不過由於升幅過大，投資者可候回試170元先買一注，165元樓下再買一注，目標先睇200元。
中信証券料挑戰高位
券商股亦強勢盡顯，先睇中資券商股，從圖表出發，以中信証券（6030）走勢最好，可候19元以下吸納，中線有望挑戰年初高位21.65元。港資券商股方面，則可考慮國泰君安（1788）及海通國際（665），因兩者已發盈喜，業績有保證，當中海通國際預測市盈率僅10倍，估值較吸引。至於小型券商，雖然頻頻傳出併購消息，但由於炒味甚濃，故只宜小注怡情，並要嚴守止蝕位。
內地經濟好轉 資源股揀低水
中資股大翻身乃近期大市其中一個主旋律，無他，內地經濟持續好轉，加上銀根有逐漸放鬆迹象，投資者對低殘板塊如資源股及內房股態度180度逆轉，假設形勢一路好轉，博低殘股上望空間無限。
近期內地經濟數據予人驚喜，滙豐編制中國PMI初值上升至52，創18個月來新高；至於官方PMI上月報51.7，比前一個月升0.7個百分點，勝市場預期的51.4之餘，更為連續五個月回升。中央放水態度亦變得積極，除人行早前連續多日暫停正回購操作，內地傳媒亦披露，國開行從人行獲得三年期1萬億元人民幣的抵押補充貸款（PSL），變相成中國版QE。
在經濟回勇及放水消息刺激下，資源股如鋼鐵、水泥、銅鋁、煤炭、有色金屬等全線炒上，令人花多眼亂，揀股不妨從AH股差價出發，兼可食埋滬港通條水，既快捷又方便，當中洛陽鉬業（3993）、重慶鋼鐵（1053）及兗州煤業（1171）的H股價，分別較A股折讓46%、44%、33%，若差價稍為收窄，潛在升幅不可小覷。
內房限購頻傳放寬
另內房股好消息頻傳，限購令持續放寬，涉及城市已經超過30個，同時國務院提出2020年建立新型戶籍制度，當中要實現1億農業人口落戶城鎮，房屋需求肯定大增，消息帶動內房股全線造好。龍頭股中國海外（688）逼近新高，另一龍頭萬科（2202）亦蓄勢破頂，由於將進入零蟹貨區，一旦破位升幅將十分凌厲，可候16.8元吸納，中線博升10%至15%。
滬綜指升勢勁 A股ETF有力上
滬綜指低位徘徊半年後，在銀根鬆綁政策下以不足兩周闖高近7%至2200點關口的今年新高，為今年首見，惟相較去年錢荒前越2300水平差距仍大，反彈憧憬仍有無限聯想。本港投資者要坐上今轉反彈浪順風車，揀選近日不斷吸資的A股指數買賣基金（ETF），以及盈利能力與A股命脈相關的內險股，便最直接。
內險H股現價較貴
本港上市三大A股ETF中，以南方A50（2822）「吸水」力最強，累計本月資金流入已超近90億元；A50中國（2823）及華夏滬深300（3188）亦接力吸資，過去半月分別逾23億及3.5億元；三隻ETF單計本月至少上升約12%，跑贏滬綜指的8%，惟一輪大反彈後，持實貨的南方A50及華夏滬深300只出現輕微溢價，合成與實物混合的中國A50，溢價不足3%，吸納價值高。
但要留意是，合成ETF以買入A股衍生工具複製回報，雖然流通量及溢價較高，卻有交易對手風險及追蹤誤差；而實物ETF追蹤誤差、成本、及溢價均相對低企。另外，ETF所追蹤指數將定奪其持倉，如A50主要追蹤大股，故A50中國及南方A50有達35%至38%比重押注內地金融業，相對華夏滬深300追蹤股份以百計，金融比例不足兩成。
博A股破位，又可投資直接受惠內地股市造好的內地保險股，但要提防目前AH內險股差價平均仍高約兩成，以H股較貴，升勢或有可能稍受阻。
反腐案暫平息 中石油可入貨
去年8月前國資委主任蔣潔敏及中石油集團多位高層被查，對一眾石油股和石油設備股帶來衝擊。中石油（857）去年資本開支大為縮減，並一度傳來可能被「拆骨」的不利傳聞。不過，「石油幫幫主」前政治局常委周永康落馬，意味石油系反腐將告一個段落，相關股份最壞時機已過，目前反而是吸納良機。相關股份包括中石油以及一眾油服股，包括向來獲取大量中石油定單的安東油田（3337）及華油能源（1251），論股價走勢，始終以中石油較佳，後市仍秤先，可於10元邊緣吸納作中線持有，該股上周五收報10.14元。
除反貪腐因素外，另外一個影響國企股前景的就是國企改革進展。國資委在7月中宣佈首批央企改革試點企業名單，上榜的中糧系上市公司、中國建材（3323）及國藥控股（1099）紛紛被炒高。有分析指示，央企被選中後，有利重組及進行混合制，令改革成功機會增。國資委已表示，之後還會推出更多央企名單，意味將有更多公司上榜。
交行改革獲看好
國企改革的其中一個重點是混合所有制，包括引入更多民資和開放員工持股，以提升營運效率。交行（3328）稱正在研究混合所有制改革，有消息指，該行方案已經上報，股價近期明顯強勢，可待5.7元吸納，即調整幅度達到混合制改革後短線升幅的一半時才買入，中線上望7元。另外，有指國際化程度較高的中行（3988）亦有可能成為改革試點，受惠此輪改革。
【專家意見】
買內房內險
獨立股評人陳永陸：「現時市場追逐藍籌業績股，見股份回吐都有好強承接，基金唔夠貨，但二三線股不合他們胃口。內房、內險、內銀陸續公佈業績，受惠內地放水，令拆息回落，故值得追入。A股ETF都值得揸，但論升幅則不及個股強勁。」
留意濠賭股
招銀國際證券研究部策略師蘇沛豐：「滬港通概念包括港交所（388）及券商股升得太急，再升空間不大，反而可吼實香港獨特股份，例如友邦（1299）及濠賭股如金沙（1928）及銀娛（027），特別是濠賭股比較落後，內地亦多人認識金沙。A股ETF亦不俗，南方A50（2822）溢價較低，相對吸引。」
