炒友Blog:博加快注資 冠德可買 - 邱古奇

炒友Blog:博加快注資 冠德可買 - 邱古奇

港股欲跌還升,恒指昨日跌過71點,滿以為大市會掉頭調整,誰料A股午後急升,帶動港股收復失地,恒指收報24756,升24點,連升八日。但大市仍嚴重超買,調整遲早出現,有機會下試24100至24400區域。
周永康終被立案審查,這是政治鬥爭還是真的決心反腐,不必細究,在投資者眼中至少有兩個事實,一是內地政局可望更為穩固,有利經濟發展;二是周永康盤踞逾30年的石油系統,早前備受不明朗因素困擾,不少重大項目及注資不敢進行,現在周命運已定,不明朗因素驅除,相關股份值得留意。

中石化系當中今年以中石化冠德(934)走勢最落後,尤其要望多兩眼。冠德主要從事石油及石化產品貿易、原油碼頭及輔助設備、原油儲運等業務,屬下游的服務商。
冠德經母公司中石化集團多次注資後,業績三級跳,去年純利增68%至4.91億元,主因為收購內地六家碼頭公司。市場一直憧憬冠德再獲注資,以加速拓展其天然氣及油氣管業務。而母公司早表明有意注入榆林至濟南天然氣傳輸管線(榆濟線)項目,冠德在去年業績報告中亦再次提及。該項目規模甚大,長達940公里,年管道運力達30億立方米,估值約100億元,可即時帶來盈利貢獻。

周線現早晨之星

無奈榆濟線遲遲未能注入,市場耐性漸失,也是冠德今年股價長期走弱主要原因。現時石油系「清理」完,冠德期待已久的注資應可落實,主要券商多預期年內會落實,股價亦好快大翻身。里昂早前發報告,認為冠德被過度拋售,建議買入,目標價睇7.80元。里昂指,冠德的原油碼頭業務,未來受惠於內地對原油產品入口上升。估計2013至2018年盈利複合增長可達30%。換句話說,即使注資較預期為慢,冠德仍可維持高增長。
冠德由年初高位9.83元跌至7月低位5.45元,半年間跌近45%,最近三個星期周線圖出現早晨之星利好訊號,9周RSI率先升破降軌,料已見底,現價可買入,博回升前跌浪的0.382倍即7.10元,跌破5.45元止蝕。

邱古奇
本欄逢周二、四、五刊出