博弈穿雲:理士步入盈利上升期 - 俞亮

博弈穿雲:理士步入盈利上升期 - 俞亮

為期長達兩個月的港股上落市正式結束,中資股連續兩日急升,H股指數兩日升逾4%,成交亦大增,當中A股ETF交投回復活躍。
大市一下子急升,主要是由於市場的購買力一次過釋放,令升勢更為急勁。但不少大價的中資股已出現兩支大陽燭,而個別強股如中國海外(688),技術走勢已見嚴重超買,9日RSI已達84.5,短線高追值博率偏低。
再者,中央放水、滬港通亦未見得能夠改善中資股基本因素,大戶是否認為中資股有中線重估的因素,實在存疑,與其追入大價股可能遇上整固坐艇風險,倒不如留意非指數股份,始終市場氣氛理想,細價股仍會繼續有炒作,買入有潛力爆上、剛開車的細價股,值博率將比大價股為大。
國策股成為近期熱炒焦點,其中環保電池業更涉多個行業,盡得其利,完全有力支撐未來數年業績表現,而理士國際(842)經近年整頓後,生產線已配合環保要求,生產力亦不斷增強,去年下半年已是轉虧為盈的拐點,今年開始應可順利步入另一盈利上升周期,潛力不俗,短線目標先定在2.2元,潛在升幅24%。

七個基地全面投產

電池在網絡數據中心、汽車、摩托車、電訊基站、火車、地鐵、太陽能風能發電站等廣泛應用,加上國家大力推動城鎮化建設,令長線業務穩獲增長空間。理士去年備用電池銷售達27.65億元,按年增16.6%,其中包括大型新UPS製造商及電訊商需求均見增加,另再生能源電池銷售,亦因應太陽能風能發電等新能源應用帶動上升。
理士另一賣點乃起動電池,主要用於汽車及摩托車,另電動車需要應用的動力電池銷情亦穩步上升,去年銷售1.48億元,大增67.1%,成為未來盈利貢獻重點。國家已加速新能源汽車購置稅減免政策執行,新政策同時亦涉動力電池梯次利用,令整個鋰電產業作垂直橫向整合,理士旗下的鋰離子電池產品正步入工業體系,由於較同業早着先鞭,所以應可搶飲頭啖湯。
理士現擁七個生產基地,並已全面投產,產能已由2012年底的1,100萬千伏安時,增至去年底止的1,790萬千伏安時,而肇慶理士產線亦已配合環保整治進行整頓,於去年10月中已收到允許復產通知,亦即產能今年再可上升14%,另馬來西亞亦有一條在建產線,這等元素在去年業績中均尚未反映,且去年下半年已提早轉虧為盈,一切預示今年業績彪炳,股價尋頂持續。

俞亮
本欄逢周四刊登