世界盃過後，金磚五國元首在巴西達成協議，要成立「新開發銀行」。但主觀願望歸主觀願望，實際上這種意識形態上的抗爭，究竟怎樣才能成事？
美元的主導地位，歷史其實只有一百年左右。話說，在第一次世界大戰之前，世界最主流的儲備貨幣，是英鎊。但隨着英國的貿易主導地位被美國取代，再加上二次大戰後，Bretton Woods制度將世界貨幣向美元掛鈎，商品和金融產品市場也建立出美元計價的習慣。
左派論述有個概念叫Seigniorage，意指鑄造發行貨幣的壟斷能力。發展中國家的經濟官僚，都深信美國的經濟強勢，源於美元的主導地位；只要打破壟斷，發展中國家就可以突破局限。
將美國經濟的強勢簡化成結算貨幣地位的壟斷，未免以偏蓋全。美國無錯連年貿易赤字，聯邦政府的開支也一直失控，但別忘了美國的跨國企業遍佈地球，美國的真正經濟實力，不在於政府，而是這些跨國大企業的管理和創新能力。反觀發展中國家的粗放增長概念，毫無疑問美資經濟的創造力和滲透力，仍然是超前的。
除了微觀的經濟實力，在貨幣基礎上，仍然有一定的差距。擺脫美元主導地位，只是「新開行」的表象。話說1973年美元單方面放棄黃金兌換保證之後，國際貨幣秩序進入了浮動匯率的時代。四十年間，發展中國家經歷多次經濟危機，說穿了，都是因為債務問題而起。美元弱勢時，發展中國家不論公私營部門，都有誘因透過舉外債擴大資產負債表。可是，當它們美元匯率由低位回升，這些國家和企業欠下的美元債，就越來越難以償還。
建立「新開行」的良好意願，讓舉債的基準由美元轉換成另一個它們有能力控制的單位。但「新開發銀行」的信貸基礎又是甚麼？現在金磚五國提出的所謂資本，其實仍然離不開美元紙幣的框架。要是金磚五國押上了儲備中的2,850噸黃金，規模大致上與國際貨幣基金組織的儲備黃金相若，但相比美國和歐盟G6加起來17,100噸黃金，仍然有一定距離。
利世民
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