港股三連升，恒指收報23523，進賬63點，本月至今恒指在500點內上落，在突破這上落區之前，單日升跌技術上意義不大。內地剛公佈上半年GDP增長7.4%，低於去年上半年7.6%的增速，但第二季增長7.5%略勝市場預期，反映微刺激措施初見成效，估計全年7.5%應該可達到，但相關消息欠缺刺激性，股市反應不大，甚至有人認為經濟回穩，中央不會輕易再出招。
注資料陸續有來
市場更看重的是美國聯儲局主席耶倫的講話。耶倫前晚在國會聽證會上說，目前高度寬鬆的政策仍然適合，但若就業市場改善速度快過聯邦公開市場委員會的預期，聯儲局或更快更早加息。但從前晚美股表現看，對於耶倫較為鷹派的言論，市場暫時仍未用腳投票，可能大家對美國經濟增長步伐尚有懷疑，但有了此話，日後美國數據一旦好得超出預期，市場又會擔心息魔了。
今日推介粵運交通（3399），物流股為近年的強勢板塊，當中以粵運交通較為冷門，但質素絕對不輸蝕，去年盈利勁增87.3%至1.36億元人民幣，今年因基數較大，增長率可能稍為放緩，但估計仍會維持較高的增長步伐。粵運交通母公司是廣東省交通集團，是廣東最大國企之一，粵運交通2005年在港上市，前年進行重大的資產重組，致使去年盈利得以激增。改組後粵運交通業務主要是提供汽車運輸及配套服務、綜合物流服務和高速公路相關服務。集團管理覆蓋內地多個重要城市，營運車輛4,360台。
粵運交通今年1月斥284萬元人民幣，向母企收購南粵物流1.6%股權，令控制權增至100%，得到母公司眷顧，去年因與母公司資產置換而盈利大增，今年1月公司再以284萬元人民幣收購母公司的南粵物流1.6%股權，令控制權增至100%。預料類似的注資行動陸續有來。粵運交通往績PE僅7.45倍，與其高增長並不匹配，以今年增長三成計，預期PE降至5.7倍，大超值，可於現價買入，中線目標4元，屆時預期PE亦不過7.3倍。
邱古奇
本欄逢周二、四、五刊出