內地三大電訊商中移動（941）、聯通（762）及中電信（728）上周宣佈合資成立鐵塔公司，期望共用鐵塔等資源，長遠節省資本開支、提高營運效率。中移動相比聯通及中電信有較多已落成鐵塔，聯通及中電信其後變相跟中移動有同樣覆蓋，可收窄彼此網絡質素差距，理應受惠，但券商對電訊商整體能減少的資本開支金額預計參差，低至2%及高至15%不等。
另外，電訊股能否被重新估值則視乎合組公司正式成立的日子，畢竟利益各有衝突令交易變得複雜，收購資產需時。聯通升至雙頂阻力13元，如仍看好可留意行使價於此關口的認購證11193，行使價13元，12月下旬到期，實際槓桿約6.5倍。若變成價內窩輪後，輪價升幅或比列出之實際槓桿更高。
張智卓
摩根大通香港認股證牛熊證銷售及市場部主管
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