【本報訊】去年已「貼中」滬港通出台的瑞銀分析員梁裕昌，昨日出手調低恒指及MSCI香港指數年底目標，分別7.3%及5.5%，瑞銀同時將港股在亞洲市場投資評級由「中性」降至「輕倉」，成為首間看淡港股前景的外資券商。該行分析，聯儲局最快會於明年中加息，預計2015年末加至1.25厘，拖累本港股市及樓市。
記者：江靖然
瑞銀預測美國聯儲局將於明年中開始加息，明年底加至1.25厘，梁裕昌在研究報告指，過去聯儲局加息時，港市表現一般都不佳，借貸亦會顯著上升，而香港亦是聯儲局政府的「直接輸入者」，現時市場仍未反映資產價格因加息而下跌的風險。
今次瑞銀下調恒指及MSCI香港指數年底目標，分別由25767點降至23899點，以及由14659點降至13858點，相等未來12個月預測市盈率14.2及10.1倍，目標指數略高於昨收報23531及12833點。
建議趁小陽春賣樓
瑞銀對本港住宅樓價後市進一步悲觀，假設按揭利率提高200至300點子至5至6厘，按揭負擔將上升到超過GDP的6%。再加上樓宇供應過多，以及較弱承受能力，市場必須要密切留意。該行預計樓價會按年跌10至15%，若2015年落實加息至1.25厘，將再下跌10至15%，梁裕昌建議投資者應趁現時樓市小陽春的高位沽貨。
梁裕昌上月中接受本地傳媒訪問時仍表示，最近港股雖沒有明顯方向，但對後市並不悲觀，認為「滬港通」及內地連串改革將帶動港股走勢。惟相隔不到一個月，他對下半年港市預期表現有所轉變。
大行普遍睇25000點
各大行則甚少大幅度調整港股預測，今年對於恒指的目標普遍定於25000點或以上（見表）。其中，雖然高盛給予港股「減持」評級，但12個月目標仍達26500點，屬市場上比較牛的預測，可謂「偽看淡」。
另外，摩根士丹利上月將恒指的目標由25600點輕微降至25000點，H指目標則由12200點降至11800點，該行主要憂慮到內地經濟增速或放緩至7%，明年亦放緩至7.2%，故調整預測以反映內地企業每股盈利預測稍遜預期的情況。
論市場上比較保守的預測，則為滙豐環球研究部，給予港股「中性」評級，恒指今年底目標僅24000點，較現價只有2%上升空間，但仍較瑞銀的最新預測略高。
