大家樂（341）業績升8%，而核心業績實增17%，股價穩好，而股價已不便宜，上望空間受限，升勢緩慢。截至3月止年度，盈利5.81億元，每股盈利1.01元，每股股息68仙，不計上年特息25仙，增加4.6%，盈利涉及非經常性收支，主要包括物業重估增值，出售物業盈虧及商譽撇銷，調整後核心盈利增17%。整體營業額增9%，香港同店增長9%，內地則增4%，毛利率稍升，香港中央產裝中心投產，折舊增加，業績只算平穩，內地產裝中心已產火腿及香腸，有利業績，北美業績差，已為商譽約額全數轉銷，持續虧損，香港雖為主要盈利來源，而去年增長以內地最佳。
大家樂致力於產品品牌發展，將引入海外品牌，務求食品飲品多元化，是未來五年計劃策略。手頭現金10.35億元，足可支持發展，看大家樂過去相信只要循序漸進，仍將維持寬裕財政狀況。大家樂現價25.65元，PE 25.4倍，息率2.65厘，北美商譽已全數撇銷，今年業績轉好，預期現年核心業績維持增長，而PE已高，息率並不突出，且成交不活躍，估計股價於23至27元之間上落，現價上望空間不大，宜耐性候反覆吸納。大家樂是同業中較穩健者，但非主流股份，影響評價。
齊明
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