「張枱有咁窄得咁窄，張凳有咁逼得咁逼……支飲管有咁粗得咁粗，冰有咁大嚿得咁大嚿。」未知是否看過太多次《食神》，上周一公佈積金局建議推出「核心基金」，給那些不想花時間研究強積金的人一個穩陣之選時，我竟然不其然地loop着：「個收費有咁平得咁平，設計有咁簡單得咁簡單，件件有咁似樣得咁似樣。」不是說笑，既然核心基金是給那些沒有揀基金的人的默認選擇，既然又沒有證據證明收費高與高回報有關，既然基金經理跑贏指數的只在少數，何必再弄得那麼複雜，令那些已經表明不想打理的人完全無法拿揑，其實簡簡單單鬥平取勝，配搭追上通脹的目標不就夠了？
令供款人肉緊 更實際
如今積金局似乎傾向為構思中的核心基金，引入會按年齡調整資產比重的人生階段元素，不過，即使引入這元素，也不代表就能擺脫投資其他基金存在的問題，外國就有研究指，就算加入按年齡調整的元素，最終的投資結果，仍很視乎退休的具體時間，在最差情況下，結果依然可以很差。
當然，與其消極看待強積金，較理想的情況，當然是每個人都肉緊一點，金睛火眼𥄫實自己基金的狀況，知道現實離理想有多遠。不過，人是有惰性的，尤其是對於幾十年後的事更加難上心，有時間都教咗仔女做功課先。所以，外國近年引入不少創新元素，來鼓勵市民關心自己的退休金財務狀況。
好像美國的基金公司Putnam Investments，便引入社交元素，用戶登入其賬戶時，可以同時看到與其同齡同性別兼收入接近的群組，在退休財務安排的達標進度，知道自己落後多少，用戶便可以透過幾個簡單操作來增加供款，以追上同儕。
人天性喜歡比較，這種用朋輩壓力來鼓勵人多留意的做法，據講頗為奏效，有接近9%登入網站看了比較數據的用戶，提升了供款。
退休金問題 恐成炸彈
另一招我覺得更屈機的做法，是與博彩元素綑綁，美國現時部份地方，有推廣一種與抽獎掛鈎的儲蓄戶口，訂明會把利息的部份用作抽獎，每隔一段日子開彩，雖然利息因而較低，但因為有博彩成份，對一些中低收入人士的吸引力很大，也廣收宣傳之效。
如果強積金戶口，加入類似博彩元素，譬如推出「退休易金多寶」，即使派彩仍要退休後才提取，但我敢講會令關注戶口的港人倍增。
其實，我過去也提過，澳洲容許市民自行管理自己的強積金，並已獲逾百萬人選用。最近《經濟學人》引述聯儲局一份研究，更加強了這做法可行的理據。研究引用消費者信心調查的數據，發現散戶預測衰退的能力，往往較基金經理更勝一籌，而且這些意見對大市的影響更顯著。研究指，雖然過去市場總有意見認為，散戶的交易只是噪音，市場的價格是由專業投資者及掌握內幕者所主導，但實際上，基金經理的羊群心態不下於散戶，恐慌時拋售的傾向更甚於散戶。誰是盲拳，誰是老師傅，恐怕要賽後才能分曉。
當你發現只要肯花心機，原來表現可以好過不少基金經理，卻還要不問成績年年進貢給他們時，又如何忿氣？一口氣說了多個構想，不一定代表都可行，只是想說明現有制度已有很多問題，因此更不要被現有框框限死。外國其實有大量實驗正在進行，可以借鏡優化，若監管機構再歎慢板，還想以慢變應萬變－核心基金最快也要2016年才推出，強積金全自由行更不知要拖沓到何時，久而久之，退休金勢將成為房屋問題以外，最大的計時炸彈。
丘亦生
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