【打破慣例】
人行昨日暫停以正回購從市場收水，屬2月18日以來首次。最近四個月，人行每逢周二或周四都會進行正回購操作，一直未有間斷，至本周二已進行了36次正回購。昨日打破四個多月來的慣例，未有在周四進行正回購，意味此輪正回購周期可能已經停止。
最快下月開始逆回購
興業銀行首席經濟學家魯政委預測，下半年央行要配合「穩增長」，將以向市場注入流動性為主，在昨日暫停正回購後，預料啟動逆回購周期的機會將很大。逆回購周期長短，便要取決外滙佔款狀況。如果人民幣回復升值，熱錢進入中國套利，令外滙佔款再跌的話，央行就會回收流動性，再重啟正回購。
正回購屬收水操作，理論上不利股市，而人行正回購期間，恒指多數下跌；反之，逆回購屬向市場放水的操作，其間恒指多數上升。因此，若人行一如以往由收水轉為放水，則對港股有利。
人行的手影，有兩點值得留意。第一，人行正逆回購周期梅花間竹，中間少有間斷，過往暫停正回購後，於最快一周後、最遲不足兩個月內，便進行新一輪逆回購。第二，正逆回購有其季節性，之前兩年正回購周期由2月開始、6月結束，至於近兩年逆回購分別於6月、7月開始。若今年重複過去兩年趨勢，人行便有機會於下月開始逆回購。
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