【不按章法】
恒大（3333）上市近五年以來，行事一直不按章法。一間地產發展商4年前突然買足球隊，然後去年入股華夏銀行，今年開始進軍礦泉水業務，聲稱五年後盈利可過百億。公司主席兼大股東許家印稱為許式打法「猛狠準」，惟香港投資者看在眼裏，驚在心中。
足球隊盈虧冇人知
恒大2010年「粒聲唔出」就買下足球隊，令小股東初嘗這位來自河南企業家的土豪風。三年後土法成功，將恒大足球煉成亞冠賽冠軍，無疑令市場眼界大開，然而從上市公司角度，恒大足球盈虧如何，一直是個秘密。市場估計，今次阿里斥12億元（人民幣．下同）入股，僅足夠冚過去三年的投資額。
同樣令人不解的生意，包括去年斥近42億元，掃入華夏銀行4.5%股權，以及今年推出的礦泉水業務，全都與本業風馬牛不相及。管數亦脫離正常理財之道，明明今年要償還358億元債務，手頭現金只餘401億元，公司3月宣佈派去年末期息每股0.43元，涉63億元，許家印自己袋55億元，令投資者擔心資金流轉的情況。
許家印獨特的風格在上市時乍現，恒大08年上市失敗後，翌年捲土重來時，為確保上市成功，許家印創新招，上市前與投資者訂立「補償機制」。恒大一年內平均收市價低於招股價，觸發補償，許家印最終賠12億元。
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