金融市場發展日新月異，投資切忌一成不變。時至今日，市場上有不少被動型的投資產品，這些產品往往只投資在指數成份股上，回報表現被大市牽着走。然而，對不少投資者來說，投資組合需要跑贏大市，才能達到理想的財務目標。因此，投資者要夠主動，採取一種新思維及方法，適當地調整風險與回報比例，才能達到較佳的投資表現。
正常而言，風險與預期回報呈正比的關係，即風險越高，投資者可預期收益會更高。然而，最安全的投資工具也不代表毫無風險。現時利率低企，債券的收益可隨時低於通脹，令購買力日漸被侵蝕。這時投資者可能要主動物色合適的風險投資工具，如股票及高收益債。不少投資者因此選擇被動型的基金產品，如ETF等。不過，投資者應了解到這些產品有相當多的限制，令這些產品跑贏大市的機會相當微。面對這個困境，被動型產品的基金經理會更為保守，以免再跑輸大市，直接放棄跑贏大市的機會。近年環球股市的波幅越來越窄，股票之間的關聯性亦有所提高，也令跑贏大市的難度有所提升。
善用風險 放眼世界
然而，若投資者主動尋找額外回報的來源，讓投資組合跑贏大市，便可解決上述問題。總括來說，投資者應緊記以下兩大法則。
第一，投資者應承擔更多的風險。有勇有謀地讓投資組合偏離大市的表現，這樣跑贏大市的機會才更大。值得留意的是，投資者往往需要犧牲投資的流動性，以換取高回報。
第二，投資者應善用風險，讓同一程度的風險帶來更高回報。簡單而言，做投資研究時，要做到夠深、夠廣、夠準。要達到這個境界，投資策略就不應受太多限制，相反更應探索每一個策略的可能性。例如，投資者不應只着眼本地股票，而應放眼世界，尋找世界各地吸引的投資機會。
德盛安聯
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