【財經專題】
人民幣不再單邊升值，短期更走貶，有大行趁勢推出保本式人幣看跌掛鈎投資存款，入場費門檻降至1萬元（人民幣．下同），將過往僅限大戶的同類產品「散戶化」。有銀行擔憂「平民客」對期權操作可能「解極唔明」，看跌型產品更有機會出現贏息蝕滙價，為免市況波動招惹「跟風」客爭拗投訴，故寧可「忍手」只向高門檻客銷售。
記者：劉美儀 黃珮琳
中銀香港（2388）及恒生銀行（011）近日推人幣賭跌產品（詳見表），前者提供的9個月期人幣掛鈎投資存款（跌穿觸發價收5厘回報），入場費僅1萬元人幣，上周五截止申請。兩間銀行都表示，過往亦為客戶提供外幣看升看跌的保本掛鈎存款，只是今次加入人幣及看跌的選擇。
中銀：跟足銷售最佳守則
中銀香港全球市場副總經理兼財資產品管理主管梁偉基表示，是次推保本式人幣看跌掛鈎產品是回應客戶需要，重申銀行會完全跟足監管機構發佈的最佳守則指引，為客戶進行風險評估分析，因是項產品屬百分百保本，故風險評級僅屬低級。
申請人若沒有涉足外滙衍生工具經驗，中銀會要求申請人閱覽相關講解短片，屬易受損客戶類（vulnerable customer，如65歲或以上長者），則要一位見證人陪同、或由銀行另一員工作證方可銷售，若客戶拒絕要簽署核實。
星展：怕散戶不明白風險
恒生銀行亦於2月推人幣外滙掛鈎保本投資存款，執行董事馮孝忠認為，參與客戶多有投資經驗，「好清楚（滙率釐定）按特定timing計」，銷售時前線員工亦會詳細講解，他未聞這類保本掛鈎產品，過去有特別多客戶爭拗。該行發言人補充，近期認購看好看淡人幣產品的客戶均有。
金管局發言人表示，不會就個別銀行入場費高低，產品性質看升看跌置評，惟重申牽涉外滙波動及人幣風險產品，銀行銷售時須清晰講解確保客戶明瞭風險，掛鈎投資產品並非存保制保障下的定存，對長者或少投資經驗客戶，須提供冷靜期。
分析指，客戶涉足人幣看跌掛鈎投資，須明白現時人幣已雙向波動，產品參考的離岸價（CNH）更易受市場情緒影響。客戶亦要清楚計算期末是否跌破觸發價時，銀行參照的期初及最終議定滙率的日期、所選取的特定時間點，以免爭拗。
普遍銀行仍以專業客戶，為人幣看跌產品銷售對象。星展銀行（香港）零售銀行業務及財富管理產品主管兼執行董事莊希謂，該行只向私人銀行客戶，提供保本掛鈎投資存款，無意擴展至零售散戶。一來因該行並非「睇淡人民幣咁緊要」，二來基於審慎考慮，「驚」講解後客戶仍不完全明白風險所在，尤其看跌類型，回報「可能等於摑個客兩巴」，跌穿觸發價雖收高息，惟滙價大跌抵銷獲利，若散戶只是「跟風」購買，易生爭拗。
中信銀行（國際）司庫陳鏡沐亦指，外滙掛鈎投資存款紿終內含期權元素，保本雖令其風險級數偏低，但不能因「唔會蝕掉老本就覺得絕對安全」，特別是看跌而非看升型產品，門檻不宜定得太低。
【市民對睇淡人幣產品意見】
連小姐：
「有興趣了解睇淡人民幣產品多啲，不過我都明白有滙率風險……」
唐先生：
「好難估走勢，唔會買睇淡嘅產品，因有風險，間中會敘造人幣定存。」
劉先生：
「內地經濟麻麻哋，我自己睇淡人民幣，但冇興趣投資相關產品。」
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