恒指在23000大關停滯不前,炒風越見收斂,踏入世界盃月,成交肯定又唔見一截。市況欠缺焦點,與其亂博反彈,倒不如向穩陣投資埋手。今期〈投資導航〉教你自衞術四招,為資金提供出路之餘,又有穩定回報,落注後可以放心睇波,唔使心掛掛!
房託及公用股 走勢佳博財息兼收
雖然聯儲局啟動退市,但美債息不升反跌,令加息預期降溫,以高息為賣點的公用股及房託股,今年表現突出,房產基金指數同公用事業分類指數均跑贏恒指,連同高息回報更加豐厚。
房託之中,領匯(823)及置富(778)分別受惠拆售及新收購帶動的盈利爆發,前者更持續獲大行唱好;公用股長建(1038)及香港電訊(6823)無論派息或股價都表現出色,同樣可在悶市下財息兼收。
領匯沽商場 獲大行唱好
領匯5月下旬落實沽出四個商場,套現12億元,較估值高出六成,大行反應極正面。摩通發表報告指,領匯出售行動配合資產優化之餘,亦有利市賬率提升0.4%,更反映領匯資產有價有市。集團更有意將回籠資金用作潛在投資及回購基金單位,為股價增添動力,目標價44.8元,潛在升幅近一成。
至於置富自去年10月收購嘉湖銀座商場後,全年業績受帶挈走強,市場預料其可分派收益將持續增高,雖然今年已大漲近一成,但股息率仍逾5厘,投資價值未減。
公用股方面,長建及香港電訊完全懶理反覆市況,累計今年升逾一成,計及分別達3.77厘及5.27厘的股息率更和味,當中長建股息更連年增長,年均增幅高達10%,防守性極強。瑞信上月中曾發表報告指,電能(006)成功分拆港燈(2638)後有機會派發特別股息,有利大股東長建補充資金,且股價仍未反映此利好因素,目標價看64元,潛在升幅超過兩成。
第四批iBond 抽中投資長短皆宜
今年預算案再建議發行100億元通脹掛鈎債券(iBond),為港府自2011年起第四年推出,由於過去兩批iBond均在6月出爐,因此本月為第四批iBond推出大熱日子。根據經驗,過去三批債券年息率均維持3至5厘之間,今年首季則全線有約4厘,三批iBond綜合累積回報高達21%,散戶除有機會即抽即中獎速賺一筆外,長揸着數更大,不失為悶市選擇。
iBond年期為三年,每半年派息一次,息率與本港六個月通脹率掛鈎,並保證有1厘回報,今年初公佈的息率高達4.78厘,而本港首四個月通脹介乎3.7%至4.6%,預料回報將持續吸引。
認購宜採人海戰術
根據計及價格及利息因素的恒生iBond指數,由2011年起每年發行的三批iBond(上市編號為4208、4214及4218),累積至今回報分別達14%、11%及9%,除2012年發行那批的表現追貼大市外,其餘兩者均大幅跑贏,反映iBond其實賣點多多。
除長揸抗通脹,投資者短炒回報亦可觀,過往三批iBond上市首日升幅介乎3.2%至6.7%,以每手1萬元及過去穩中兩手計,抽中散戶即日每手賬面已可速食630元;2012年穩中三手、首日勁升5.2%,散戶單日更贏1,560元,可謂反覆市況下的出路。
但值得留意,由於iBond穩賺已深入民心,故中籤率越來越低,倘若有大量資金,宜採取人海戰術認購。
人民幣定存 趁半年結賺取高息
雖然近期人民幣回軟,但由於利息回報吸引,仍為保守投資者不二之選。現時不少銀行務求在6月底前粉飾櫥窗,提供高息短期定存優惠,普遍給予逾3厘回報。如果怕人民幣持續貶值,更可選擇賭跌產品,依舊享有高回報。
賭跌產品對沖貶值風險
單計牌面看,滙豐推出的一個月定存,入場費2萬元(人民幣.下同)已可獲3.8厘,惟客戶需在該行兌換人民幣始能享有優惠;永亨(302)本月中亦推出兩個月3.6厘的定存優惠,惟同樣需於該行作兌換始能享有高息,且入場門檻為30萬元。
倘希望鎖定較長期回報,可考慮交銀香港最近推出的人民幣存款證,5萬元入場費3.8厘回報,存期一年,惟交銀會收取0.2%的認購費,實際回報變相成為3.6厘。值得留意的是,此項產品實為債券,即投資產品,不受存款保障計劃保障,且投資者需要在該行開設債券戶口,同時要開設儲蓄戶口,因為產品會每季派息,並存入儲蓄戶口。
另一方面,投資者亦可選擇看淡人民幣結構存款,以對沖人民幣的貶值風險。中銀(2388)及恒生(011)相繼推出人幣「賭跌」保本存款產品,投資者與銀行商議一定的人民幣貶值幅度,倘九個月後人幣貶值達標,投資者可獲5厘、甚至6.8厘回報,但產品在貶值後,兌回港元實際回報則不及表面息率回報。
倘人幣貶值未達標、甚至升值,客戶可取回本金,亦可能有約0.3厘回報。此類產品同樣有「賭升」版本,回報亦普遍5厘,惟九個月內升值幅度未達標,息率回報隨時不及定存高。
外幣投資 澳紐元英鎊前景俏
股市前景不明,投資者不妨選擇外幣投資,為資金尋求出路。以近期市況而言,有專家指「高息」貨幣澳元和紐元是不錯選擇。歐洲方面,由於英國明年可能啟動加息周期,英鎊前景亦可看高一線。
在各主流貨幣當中,現時僅新西蘭處於加息周期,而澳洲數月前暗示減息周期完結,成為兩隻貨幣上升的催化劑,雖然近日出現回吐,今年兌美元仍分別升值3.2%和4.3%。新西蘭央行官方利率現處於3厘,澳洲央行官方利率為2.5厘,息口上,較歐美日的近零息水平有明顯優勢。
紐元英鎊憧憬加息
星展香港財資市場部執行董事王良享表示,澳洲減息周期完結,加上當地經濟增長穩定等利好因素,帶動澳元由年初低位反彈。他認為,中國早前宣佈多個扶持經濟的政策可推動下半年加快增長,澳洲亦可受惠,澳元下半年可升穿95美仙。
王良享指出,紐元近期較高位回吐約3%,主要是央行今年兩度加息後,市場對再加息的預期降溫所致,但由於當地通脹有升溫迹象,加上樓價居高不下,估計央行第四季會加息1至2次,紐元年底可上試88至89美仙。
另外,英國經濟數據理想,加上失業率加快回落,市場預期英倫銀行明年開始加息,成為歐美英等發達國中首個加息的國家,前景亦被看好。王良享認為,英鎊長線來說是被低估的貨幣,由於1.7水平是技術關鍵位,近期回調實屬正常,估計年底可挑戰1.7美元關口。
【專家意見】
本地電訊股穩陣
騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪:「波動市資金泊岸高息公用股有着數,可避開大市及其他個股的飄忽升跌,惟收息股中房產信託有機會受累地產市道的壞消息,兩電股份亦面臨電費調整的爭議,兩板塊表現未必較前景明朗化、息率持續高企的本地電訊板塊穩定。」
歐洲債券回報高
新鴻基金融財富管理策略師溫傑:「在低風險的前提下,iBond是最好選擇;中風險者可投放資金在公用股及房產信託,惟提防美國退市因素下有機會受衝擊;至於可承受較高風險的投資者,在歐洲違約風險持續下降並慢慢復蘇下,可選擇歐洲高息債券。」
紐元上試89美仙
星展香港財資市場部執行董事王良享:「紐元近期較高位回吐約3%,主要是央行今年兩度加息後,市場對再加息的預期降溫所致。他估計,央行第四季會加息1至2次,料紐元年底可上試88至89美仙。另外,英鎊是被低估的貨幣,估計年底可挑戰1.7美元關口。」
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