華潤創業（291）季度業績遜預期，股價滑落，日前炒高是炒錯。今年首季，華創核心盈利3.49億元，同比跌31.8%，而營業額則增15.6%，較令人失望的是零售業務，於傳統旺季業績不升反跌。期內零售店增加200間至4,600間，營業額增8.3%，同店銷售下降0.6%，首季是各市旺季，而業績未如理想，歸咎於中央厲行節約的影響，而網購銷售增長迅速，消費者於網上辦年貨，以致盈利下跌11.6%至4.64億元。啤酒銷量升12%，營業額升20.3%，期內已合併金威啤的資產，啤酒於首季並非旺季，業績可由虧損2,300萬元轉而獲利600萬元，已較預期為佳。
飲品營業額增長56%，業績只增25%至1,000萬元，主要是銷售純淨水，與麒麟的合作，仍未帶來明顯成績。華創的經營，未能接受市場考驗，零售及食品是業績下跌主因，比較上，希望啤酒業有稍佳貢獻，飲品對業績無助，年內零售業將完成與TESCO合併將帶來短期不利，全年展望殊不樂觀。現價22.95元，核心PE 23.7倍，息率1.17厘，並不吸引，目前唯一的盈利動力只有啤酒業，但不足以抵銷零售的打擊，暫無投資價值，只能吼位短炒，相信股價在19至24元之間波動。
齊明
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