大戶昨日利用中資股大挾淡倉，恒指最多升217點，一度重越23000關口，最終回落至22953收市，升117點。23000關口是去年12月降軌阻力所在，不易站穩其上。日線圖在23000關收陀螺，小心是見頂訊號。
昨日利好因素主要有滙豐編制的最新內地製造業PMI初值為49.7，好過市場預期，並創五個月高位。港股藉PMI數據沖喜，衝上23000關口，惟內地股市未見亢奮，滬綜指昨日繼續在2000關口爭持，說是大戶利用消息挾淡倉來得貼切。內地基本因素未見實質好轉，若今次再攻23000而不破，將是今年以來第三次了，大橫行的上落市隨時玩到第三季。若真的是大型上落市，不利短炒搵食，反而選擇有基本因素支持的股份，可以做到進可攻、退可守。如昨日推介的英達公路（6888），平開後埋單進賬逾4%，再搵具質素的平貨，嘉里物流（636）可作目標之一。
嘉里物流為一家第三方物流服務供應商，擁有2,200萬平方呎自置物業，收入主要來自綜合物流（配送、退貨管理及出租倉儲空間等）及國際貨運（空運、陸運及海運服務）。據獨立顧問報告，嘉里物流在大中華及東盟地區擁有最大的配送網絡。
往績PE僅8倍
公司去年收入按年增長3.5%，至199.7億元，毛利率微升至14.4%，純利為18.3億元，核心純利按年增長8.7%至8.86億元，2013年市盈率僅約8倍。公司正拓展中國與泰國、韓國及俄羅斯三地的跨境電子商貿服務，未來會提升清關服務系統，有關業務具發展潛力。隨着內地對物流需求有增無減，增長前景毋庸置疑。巴克萊資本發表研究報告指出，嘉里物流能受惠於內地及東盟地區的物流增值服務需求增加，預期2014至2016年盈利年複合增長達16%。
嘉里物流去年底上市後，一度炒高至14.37元，3月至今於11至12元營造橫行區10日線、20日線及50日線滙聚於11.5元附近，可於該水平買入，中線睇13元，失守11元止蝕。
邱古奇
本欄逢周二、四、五刊出