大學教授曾淵滄日前在講座直言,「現時手持十幾個單位,平均兩日收一次租,好過癮」。收租要過癮,首要條件是租客好、準時交租、加租唔詐型,否則遇上租霸,過癮是租客。在股票市場,收取股息猶如買樓收租般,最重要是揀到一隻長線保持穩定派息、且金額遞增的股票,這樣買股收息,先稱得上過癮。
收息過癮的股票,筆者有一隻,就是長江基建(1038)。1996年上市的長建,即使是1998年金融危機、2003年沙氏、2008年海嘯等,過去17年間都無間斷派息,更令人拍掌的,是每年派息遞增(見圖),由1996年的0.16元,增至2013年的1.86元(見圖)。假如由上市持有至今,每股累計收息16.46元。過去五年,長建股息率保持約4厘水平,彭博綜合券商預測,今明兩年預測息率為3.6厘及3.8厘,算是抵銷通漲。
有些股票,賺股息可能輸股價,長建是例外之一。當年招股價12.65元,如計及除淨及配售等因素,股價約7元水平,長揸至今,18年間回報超過六倍。同期,恒指由10700升至現水平約22700,升幅僅一倍。
三個信買長建
長建目前最大賣點,是業務分散,遍及中港、英國、澳洲、新西蘭、加拿大及荷蘭等,集中於電網、水廠及垃圾處理等有穩定回報的公共事業。因此,就算中港盈利貢獻下降,其他國家的業務踏入收成期,內部增長有保證。長建目前由李澤鉅掌舵,小超人一向精於計數,邊度有好回報,資金就投資在那裡。如果和黃是一間全球綜合零售企業,長建就是全球性的綜合公共企業。市場對美國退市、歐洲復蘇,以至中國會否硬着陸都充滿不明朗,長建業務分散,此時此刻,優勢更覺明顯,地緣政治或單一市場危機,對長建影響有限。目前藍籌共50隻,有10隻市值少於千億元。長建目前市值1,302億元,單睇size,有條件晉身藍籌,只是礙於流通量偏低(李嘉誠家族持股達75%)。
買長建,買三個信。信17年派息政策一直延續、信全球公共事業未死、信小超人繼續計死數。
王昇
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