眼見歐元高踞不下，歐洲央行行長德拉吉上周終於立場軟化，吹風下月出招應對，以減低通縮威脅，加上影響力僅次於他的德國央行行長Weidmann及幾位歐央行理事，本周亦相繼開腔支持出招，估計6月出手呼聲甚高。
放水預期，加上昨日公佈的歐元區首季GDP僅增長0.2%，比市場預期少一半，歐元繼續回調，昨日曾跌至1.3651美元的一個月低位。相比上周兩年半高位的1.3992美元，已回返約350點子，見頂feel甚濃。
從貨幣政策展望而論，歐元應該有下行壓力，但跌唔跌得落，關鍵放水因素的威力大，還是美債孳息下跌的影響大。因為各國貨幣息差，係影響滙價走勢的一個重要因素。而自聯儲局年初縮減買債以來，美國國債孳息不升反跌，已成為美元反彈的緊箍咒。
當然，美國10年期國債孳息現已跌到2.5厘邊緣，除非美國甚至環球金融市場出現突發事件，否則照道理，美債孳息再跌空間唔大，只要歐央行對出招的立場唔係口是心非，中線來說歐元應該要再跌，短期逢高造淡應該正路，但估計係下月議息結果揭盅前，初步係1.36美元水平應該有支持。
日圓破悶局 要等下半年
除了歐元，英鎊亦係另一隻見頂feel的強幣，導火線是英倫銀行周三發表的季度通脹報告，指經濟仍有閒置資源，暗示無意提前加息，對憧憬最快年底加息的好友尤如當頭棒喝，觸發英鎊借勢回吐，由上周高位的1.6992美元掉頭，昨日已回到1.6734美元，走勢同歐元成個餅印。不過，從貨幣政策層面而論，歐洲準備再放水，但英倫就炒加息，所以英鎊前景可秤高啲。
受惠歐英貨幣回吐，美滙指數本周略為反彈，重上80，但美債孳息受壓下，美元兌日圓難施回馬槍，昨日曾跌至101.68，短期反彈唯有旨望美債孳息和日股回升。中線而言，日本昨日公佈首季經濟增長達5.9%，是三年最高，但很大程度與4月1日加消費稅前的搶先消費效應有關。市場估計消費稅影響下，今季經濟將明顯走樣，但估計日本央行最快下半年或秋季，才考慮推出更多寬鬆措施撐經濟，日圓才有望打破今年主要在101至104上落的格局。
澳紐元方面，阿爺開始擔心內地樓市撐唔住，所以有意放寬對銀行住宅按揭管制，加上憧憬有新招出台支持經濟，消息對澳洲這個主要貿易夥伴來講當然係好事，雖然澳元昨日跟隨大圍向下，但本周表現相對硬淨。此外，紐元亦企穩86美仙，今個禮拜仍有得升。
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