石油業在重組，中石油（857）分拆輸氣管，中石化（386）早前已公佈分拆零售業務，又擬將若干輸氣管注入冠德（934），此股已大幅滑落，近日於低位守穩，已有蠢動之象。去年底，中石化已表示有意將榆林至濟南天然氣輸氣管注入冠德，注資後將有利於冠德業績。
自2011年起，中石化已開始注資冠德及安排於海外收購及其他發展，2012及2013年業績已顯著上升，預期增長持續，而在發展中的中東富查伊拉的油儲不同，將於今年底建成投用，於印度的West Point Terminal亦在建設中，成增長來源。預期輸氣管會帶來良好收益，雖價格未定，因規模大，或將涉及發行新股，但相信仍對每股貢獻有利。目前冠德資產淨值低於100億元，完成注資後，料將增至200億元以上。冠德昨收7元，往績PE 33倍，看似甚高，但今年將降至20倍以下，如注資於今年完成，明年PE再降，其強勁增長可維持三至四年，展望甚佳。該股年初高價為9.83元，至今已下跌29%，只是揸家無耐性的表現，令股價低殘，據報中石化評估資產將於6月完成，估計現距注資期不遠，現價入市，短期可反覆升至7.8至8元，如注資實現，可見10元或以上，潛在相當上升空間。
齊明
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