騰訊擬斥百億再入股京東

騰訊擬斥百億再入股京東

【本報訊】阿里巴巴上周入表申請美國上市,騰訊(700)持股15%、同樣經營內地網上購物的京東商城,昨宣佈於納斯達克上市集資最多16.9億美元(約132億港元),根據協議,騰訊將按招股價,以私人配售形式額外買5%京東商城,料涉資約12.42億美元,折合約96.7億港元。

京東在美上市籌132億

根據京東的上市文件顯示,擬發售9,370萬股美國預託股份(ADS),每股發售價介乎16至18美元,集資額介乎15億至16.9億美元,每兩股京東ADS相等一股普通股,公司市值最高達246億美元(約1,920億港元)。
騰訊3月斥2.147億美元現金,收購京東15%股權,同時又向京東注入電商業務,由於相關資產無披露估值,外界亦難估計騰訊入股成本。京東上市的文件令部份隱形條款曝光,當中包括原來京東在上述交易,要向騰訊支付1.04億美元,因此騰訊入股實質只動用1.1億美元。
京東上市後,騰訊將再收購5%京東股份,相等1.38億股普通股(規模相等6,900萬股ADS),若京東以上限每股18美元定價,騰訊將支付約12.4億美元。僅以現金代價計算(不計騰訊注入京東的業務作價),騰訊入股京東20%股份的總作價達14.57億美元(約113.6億港元),每股普通股成本價1.73美元(相等ADS3.46元)。

騰訊賬面大賺近五倍

扣除京東回贈現金1.04億美元,騰訊入股現金成本13.53億美元,即每股成本只需1.61美元(相等ADS 3.22元),賬面至少賺近5倍。騰訊持京東股份設三年禁售期。
京東過去三年蝕錢,惟逐漸收窄,2011、2012及2013年淨虧損分別為17億(人民幣.下同)、13億及5,000萬元,過去三年毛利率有改善,依次分別為5.5%、8.4%及9.9%。