【本報訊】面對新增不良貸款加速形成，內銀首季續透過撇銷壞賬、清收及出售不良貸款，以控制信貸質素及減低資本耗用。證券界預料，餘下季度內銀會加大撇賬力度，惟暫難評估新增不良貸款是否已見頂；季績亦顯示，內銀股板塊已漸呈「壁壘分明」局面，尤以中型銀行資產質素，有緩慢改善迹象，惟即使業界季績跑贏預測，應無助催升股價。
記者：劉美儀
首季五大國有銀行共撇銷逾140億元（人民幣．下同）不良貸款，當中撇賬規模最大的是工行（1398），分析員估首季撇近60億元，最少是中行（3988），季內僅撇10億元；若這些壞賬仍列在資產負債表中並未撇除，首季內銀列賬公佈的不良貸款率，肯定較現水平更高。
大和資本亞洲股票研究部大中華金融機構集團研究主管胡月明認為，首季內銀不良貸款雖按季上升，但升幅仍在預期之內，她相信內銀在接着的季度內，會繼續增大撇賬及出售不良貸款力度，數間銀行亦已表明，今年撇賬額料超越去年水平。她估計業界的不良貸款餘額，今年至2016年度仍會向上，現階段難評論是否已見頂，惟目前內銀不良率及不良貸款餘額，仍屬偏低水平。
金英證券（香港）中國香港銀行研究副總監陳昔典表示，首季內銀業績跑贏預測，令市場「跌晒眼鏡」，但是次季績最突出之處，是內銀股板塊漸呈「壁壘分明」之勢，特別是中小行與大行之間，及各大行之間的區別。
中小行資產質素改善
他又指出，部份於去年度已大刀濶斧撥備的中小行，首季資產質素有緩慢改善之勢；大行則透過約束收益增長及倍增季內撥備，防禦資產轉壞。四大行淨息差基本持平，農村業務覆蓋多的銀行，存貸表現穩固，大行中以建行（939）、農行（1288）及中行會看高一線。
鑑於季末大部份內銀的普通股核心一級資本充足率，仍然強勁，除中行外全部按季攀升，故他相信內銀資本狀況，足夠支撐其派息率維持不變。
另一歐資行金融研究主管謂，以四大國有銀行計，首季度新增不良貸款雖有升幅但不算過急，「總體上沒有超過40點子（即新增不良貸款對平均未償還款貸款佔比）」，相信因大行放貸對象以國企為主，而國企違約並不嚴重所致。
儘管內銀盈利水平普遍勝預期，但此舉不會對股價引發多大刺激作用，他說內銀股始終由宏觀經濟及政策拉動，盈利佳並非股價上升引擎。