港股昨日表現牛皮，成交繼續低迷，假期氣氛仍然濃厚，五一小黃金周下周開始，雖然較以前縮短，但始終會影響投資者入市意欲。近日A股欠缺方向，預期恒指短期會呈膠着狀態，成交亦不會顯著增加。恒指之所以走弱，很大程度是資金沽出有溢價的H指指數股（平保（2318）是最佳例子），由於短期困擾因素仍在，故會限制恒指的反彈力度。
美股其實亦會出現膠着狀態，一眾股份的季度業績雖仍令市場滿意，但增長幅度不算太理想，好像蘋果電腦，回購令每股盈利增幅達雙位數，但整體利潤其實只增長7%。
雖然蘋果的iPhone銷售較預期理想，但這只是市場早已調低了銷售預測所致，反而從季度業績的表現分析，iPhone的銷售成為蘋果大部份收入的來源，尤其是大屏幕的新iPhone是否可以在今年內推出市場，將左右蘋果全年業績。
故一眾有參與美股的投資者，不應只着眼於股份回購或增加派息的因素上，雖然這些因素會令蘋果股價短期受惠，但長線而言，如果沒有突破性產品推出，蘋果盈利總會有倒退的一天。
騰訊受制政策風險
當然，一眾科網股的業績表現理想，例如facebook手機版廣告收益增加，刺激利潤上升，令納指不斷回升，理論上應利好騰訊（700）股價，但由於現時市場焦點在於內地對網上產業的政策風險，即使外圍科網股回穩，暫時亦未有為騰訊帶來太大刺激。
陳永陸
獨立股評人