【大手沽貨】
大孖沙主力增持，相對上，基金減持及套現的意圖便明顯得多，目標除新舊經濟股外，還包括翻身乏力的零售板塊。本報統計五間基金公司──富達、惠理、威靈頓、鄧普頓及美國資本上季持股變化，沽貨比例高達六成，被開刀的主要為累積巨額升幅的科網股、有反彈但未轉勢的中資金融股及持續走弱的零售股，換馬落後及低殘板塊，甚至泊岸公用股避險。
科網及濠賭板塊旺足整個2013年，踏入今年第一季，基金陸續有套利行動，如富達2月起先後大手減持百富環球（327）及金山軟件（3888），前者持股由9.14%急降至5.89%、後者則由6.05%減至5.97%；美國資本則以濠賭股為獲利目標，自上月至今持有的新濠國際（200）股權由7.12%大降至5.44%。
其他新經濟股同樣難倖免於套現潮，除科網股外，富達亦向新能源股如華能新能源（958）、華電福新（816）及龍源電力（916）埋手；去年下半年大手增持醫藥股獲利豐厚的惠理，今季旋即減持，上海醫藥（2607）及石藥（1093）等均成為目標。
強股現獲利盤，殘股沽壓亦未盡，尤其以中資金融板塊最當災。鄧普頓上季繼續放棄弱股招行（3968）、兗煤（1171）、中海發展（1138）；另外美國資本則減持農行（1288）及太平洋保險（2601）；惠理則降低銀河證券（6881）持倉，另外南車時代（3898）及鄭州煤機（564）等弱股亦繼續捱沽。
資金湧公用股避險
除新舊經濟板塊上季交替受關注外，基金拋售零售股的手影亦明顯，當中富達、鄧普頓及美國資本均出現不同程度的減持行動，富達今年至今大手將李寧（2331）持倉由7.04%勁縮至5.89%；鄧普頓則主要減持I.T（999）及佐丹奴（709），後者今季持股亦由8%大幅降至5.95%；至於美國資本則以歐舒丹（973）、好孩子（1086）及周生生（116）等為目標。
基金套現後，部份在強股板塊追落後或博殘股反彈，部份更流入收息板塊避險。上季幾乎一面倒買貨的威靈頓向復星醫藥（2196）及銀泰（1833）入手；富達則由金山軟件換馬金蝶（268）；美國資本甚至增持穩陣的電能（006）及香港電訊（6823）。