美股拖累，大市昨日順勢調整，恒指跌132點，收報22377，暫時仍視為半個月急升近千六點後的調整，只要守穩50日線，大市以雙底見底的機會依然較大。上周五美國科技股跌得厲害，納指連20周線都失守，港股亦然，騰訊（700）幾乎500蚊不保。
睇真恒指股表現，昨日跌幅最大係銀娛（027）、騰訊同金沙（1928），升幅最大係華潤電力（836）同聯通（762），進一步證實早前的睇法，港股資金正在換馬，過去半年勁炒的科網及濠賭等紛紛成為沽售對象，而跌得過殘的舊經濟股份，就成為資金新寵。這個轉變可能玩足一季，現在的策略應該是對舊經濟股逢低吸納。
內地早前熱炒京津冀概念，相關股份亦是逢低吸納對象，例如天津港發展（3382），集團是天津港主要港口營運商，而天津港又是濱海新區的物流核心，必能從京津冀協同發展中受惠。早在去年中，習近平主席已提出京津「雙城記」，強調要解決好北京發展問題，必須納入京津冀和環渤海經濟區的戰略空間加以考量。本月國務院副總理張高麗於河北進行調研，推動京津冀發展，看來京津冀概念已離開講的階段，開始要做了。
升破三角形作後抽
論基本因素，天津港發展相當扎實，自2008年金融海嘯以來，每年盈利都有增長。去年內地經濟下行，出口不前，集團業績依然有進步，股東應佔溢利8.11億元，按年增長14.87%，每股基本盈利13.2仙。集團去年實現貨物總吞吐量40,537萬噸，增長4.6%，其中集裝箱總吞吐量同比增長5.8%至1,301.2萬個標準箱。表現最好的是銷售業務，集團的銷售業務主要是為到港船舶供油、物資材料銷售及其他材料銷售。期內銷售業務收入121.9億元，大增47.8%。
天津港PE僅9.6倍，息率逾4厘，一隻經營不俗而又有爆炸性概念的股份，如此估計未免過低。論走勢，股價上周升破平頂三角形，正進行後抽，可於現價收集，目標1.50元，跌破1.22元止蝕。
邱古奇
本欄逢周二、四、五刊出