首季最後一個交易日，港股在22000附近呈好淡爭持，恒指最終升85點，收報22151。大市現水平缺乏明確方向，從成交及市場氣氛來看，觀望味道甚濃。
業績期過後，市場缺乏新消息刺激，好淡雙方皆欠缺興兵理據，加上經過季尾基金大換馬後，大家觀望今季如何部署。市場另一注視點是內地經濟情況，是否繼續放緩？增長能否保7.5%？均左右季初開局。
觀乎1月及2月份內地PMI、PPI等數據，內地首季增長未必能達7.5%目標，但市場憧憬中央會出手撐經濟，近期資源、水泥股從低位反彈，或多或少反映阿爺會再出手，若滬綜指能守住2000點心理關口，恒指仍有條件上試雙底頸線22986。
科網、新能源等新經濟股份氣氛冷卻，大市若再上，估計舊經濟股份仍是主要動力，現時入市宜跟紅頂白、順應大勢，從傳統股份着手，內險股國壽（2628）值得留意。滬綜指在2000點水平似已成功築底，後市有機會上試2200點阻力，博A股反彈，除買與A股掛鈎的交易所買賣基金（ETF）外，內險股亦是不錯選擇。
業績對辦攻守皆宜
國壽上周公佈的去年業績優於市場預期，錄得盈利247.65億元人民幣，按年增1.2倍。業績亮點是其總投資收益率增加2.07個百分點，至4.86%。截至去年底，國壽總資產達到1.97萬億元人民幣，是內地最大的機構性投資者，定期存款及債券投資比重佔整體約83%。
國壽往績市盈率約16倍，估值處於合理水平。據彭博綜合券商預測，國壽今明兩年盈利再按年增長39%及18%，預測市盈率不足15倍及13倍，現水平買入可攻可守。
技術走勢上，國壽去年12月高見25.8元後回落，兩度跌至20元水平皆能守穩，並營造雙底形態，現反彈至12月降軌阻力，MACD重新發出牛差，10日線拗腰回升，並升越20日線，出現黃金交叉，有利短線挑戰雙底頸線23.5元，倘能升破頸線確認雙底，量度升幅可見25元，可於22元之下買入，有近14%的潛在升幅，失守20元先行止蝕。
邱古奇
本欄逢周二、四、五刊出