美股今年走勢較chok，但至今仍然好硬淨，道指和標普500指數同高位相差不遠，惟風光表面，科技股卻暗藏殺機，facebook、Tesla等股王近日急回，熱門手遊Candy Crush母公司King Digital Entertainment，禮拜三掛牌首日就重挫15.6%，科網股爆升派對是否散席，又成為金魚缸話題。
加息陰霾拖累科技股
截至周三為止，納指本月累跌3.1%，當中互聯網分類指數跌幅達9.1%，反而道指和標普500指數就跌唔夠1%。除咗網股，過去一年熱炒嘅生物科技股，近日亦跌至7周低位，亦令科技股增添壓力。
根據坊間解話，生物科技股近日拋風湧現，導火線係藥廠Gilead早前公佈肝病新藥Sovaldi嘅價格貴到飛起，以每劑收費1,000美元計，12周療程盛惠84,000美元，即係齋買藥就要65萬港銀，結果引起國會議員不滿而調查云云，市場擔心藥價可能受規管，成為生物科技股下跌催化劑。
當然，所謂物極必反，正如97後本港樓價大冧，表面原因是董建華硬推八萬五推冧市，但實限上當年樓價已脫離大眾負擔能力，就算沒有八萬五，樓價都難逃一冧。家陣美國生物科技和網股出現調整，歸根究柢都係升得太多要調整，至於有沒有泡沫，除了事後孔明，唔會有人知道。
話雖如此，愚見認為，聯儲局主席耶倫上周言論，改變市場對息口前景嘅預期，牽一髮動全身，促使投資者調整資金部署食糊為先，亦可能是熱炒股近期受壓嘅原因。
事實上，除了科技股表現，近日美國國債孳息曲線出現趨平現象，亦引起市場關注，例如，美國5年期及10年期的國債孳息差距，本周就收窄至2009年以來低位。一般來說，孳息曲線趨平，主要反映市場對通脹預期及經濟前景看淡，是不利訊號。
至於近日出現這個情況，有專家相信主因是耶倫暗示明春加息，令年期較短的國債孳息抽高，而長債孳息就因為低通脹及低經濟增長預期而回落，令息差縮窄，這現象帶出一個憂慮，是耶倫的加息暗示有否托大，美國經濟是否真的有條件加息？
澳元兩月反彈7%
本周滙市方面，澳洲及新西蘭本周都報佳音，所以澳元和紐元表現省鏡，新西蘭上月貿易盈餘創三年新高，加上央行副行長暗示出口商要適應幣值高企，變相為升值開綠燈，刺激紐元昨日升至86.8美仙，創逾兩年半新高。澳洲儲備銀行行長斯蒂文斯禮拜三再暗示息口見底，加上憧憬中國再出招撐經濟，澳元昨日曾攀上92.43美仙，貼近兩個月高位，相較1月尾低位嘅86.6美仙，已反彈逾7%。這對商品貨幣孖寶本周分別漲1.4%及1.7%，是主流貨幣中表現最出眾。
策略上，新西蘭央行本月加息後，今年估計起碼再加兩次，可逢低吸納，短期阻力位在87美仙；相反，澳元始終受中國經濟影響，上升空間有限，相對上紐元仍較值博。
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