【拆局】
加息周期來臨對全球股市增添不明朗變數，對和黃（013）分拆屈臣氏多少有影響，如今和黃選擇向淡馬錫出售約25%屈臣氏，除可一次過套現440億元及避開未來市況的波動，證券界更指，引入淡馬錫後的屈臣氏，估值有望進一步提升，最終受惠的又是和黃，今次交易可謂一舉多得。
自去年和黃宣佈研究出售百佳後，和黃股價一直上升，及後集團將出售百佳轉為分拆市值更大的屈臣氏，股價更創出新高，不過再強的和黃也敵不過加息潮的來臨，和黃主席李嘉誠昨亦表示，在美國減買債、加息因素等影響下，「好多生意都受影響」，強調「股東利益係第一」的李嘉誠選擇「快刀斬亂麻」先售25%屈臣氏，避開今年上市所面對的不明朗因素，確是上策。
「派得7蚊 攞番唔止7蚊」
對於有指和黃今次出售屈臣氏的估值較市場預期低，有基金經理指，「可能就係投行都俾唔到李嘉誠心目中的估值，咁不如唔上市住……李嘉誠做事在商言商，如果俾到佢心目中的估值，佢肯定唔介意即刻上市」。
事實上，和黃董事總經理霍建寧亦不諱言，權衡過後，認為引入一個投資者較公開招股的決定好。李嘉誠昨更表明，日後上市屈臣氏估值絕對會高於今次出售予淡馬錫的估值。至於出售25%屈臣氏會否攤薄和黃的估值，銀河證券業務部發展董事羅尚沛指剛好相反，「李嘉誠派得7蚊俾你，日後分拆屈臣氏時（每股）肯定唔只攞返7蚊」。