城投債臨到期高峯

城投債臨到期高峯

【本報訊】近年內地金融市場地雷處處,除了企業債券違約引發市場憂慮之外,內地城投債3、4月進入到期高峯,個別信託理財產品同期亦可能出現違約,不排除形成新一輪信託緊縮,繼而衝擊內地資本市場。
城投債是指地方政府以旗下國企名義所借,用於城市基礎設施的債務,當中不少是政府才願意做的低回報項目,涉及「政績工程」。有內地機構曾測算,去年底城投債餘額可能高達3.3萬億元(人民幣.下同)。交行(3328)早前報告指,今年到期的城投債金額高達3,500億元,其中以3、4月的到期金額最高。
信託理財產品方面,除較低風險的貨幣基金產品外,收益較高的產品多數投向礦業、房地產等高風險領域,專家估計比例超過三分之一,即超過3萬億元。美林美銀早前統計,過往兩年已出現29宗信託融資方違約,涉約230億元,即使資產出現問題,亦從來未有理財產品的投資者出現重大損失,令泡沫越煲越大。不過,首宗信託違約,預料將於第二季出現。