踏入本周，新經濟股份高位走勢反覆，同時舊經濟股份偏軟，形成整體港股日升日跌的狀況。按上市股份升跌比例計算，最近10個交易日屬跌多升少，不過升股升勢較勁，至於跌股則陰乾式下跌。
市場原本憧憬兩會可以成為一個轉捩點，令舊經濟股份同時轉強，觸發整體大市向上，但昨日總理李克強公佈的工作報告欠睇頭，令這個希望打了折扣。
至於中資股是否已便宜至投資者不理壞消息而於低位吸納，觀乎近期中資股弱勢來看，這個現象似乎並未出現，因此短線不宜抱有寄望。
殼股需求殷 叫價飛升
指數成份股之中，新經濟股份升幅已多，舊經濟股份又未夠平，熱門股份已難有搵食空間，惟有於冷門股份之中，尋找有概念而估值有上升空間的股份，至於細價股走勢出現突破，小注跟進亦無妨。
近期賣殼活動正在提速，已易手者繼有中信21世紀（241）、京西（2339、前稱北泰）及輝煌科技（8159）等，而斟成靜待復牌者更有新澤（095）、升岡（485）及昌明（1196），在在反映內地民企求殼心切，引致殼價不斷飛升。
而已證實第二度斟賣盤的米蘭站（1150），從多個角度睇，均顯示好事近矣，最終扑槌價隨時重返招股價1.67元水平，意味潛在升幅可達六、七成。
經營艱難 現易手伏線
米蘭站上市兩年多，經營一直艱難，去年11月證實有買家洽購大股東姚君達所持的72.29%股權，雖則這次洽談於1月底終止，但馬上已有第二個準買家接力，顯示買賣雙方都頗有埋deal誠意。
事實上，米蘭站確盡現易手伏線。首先是去年上半年繼續虧損1,032萬元，並已就全年業績發盈警；其次，上月底第二度斟盤期間，有三名高層宣佈齊齊「跳船」，生意難做，管理層似亦有點意興闌珊；其三，大股東姚君達亦對傳媒慨嘆，昂貴租金令賣名牌的同業經營得「好辛苦」。
面對現實，大股東將米蘭站股份善價而沽，絕對是明智選擇。
賣盤意欲毋庸置疑，下一問題便是交易何價？例子眾多，不妨以中信21作個案研究，該股易手時，每股資淨值只0.094元，而手握絕對議價能力的阿里巴巴，亦出價每股0.3元購入其控制權，市賬率3.2倍。
米蘭站去年6月止每股資產淨值0.51元，同樣以3.2倍的市賬率計算，交易價折合為1.632元。
中信21現價已相當於收購價的16.8倍，單博收購價，米蘭站已有65%潛在升幅，若有幸遇到一如阿里巴巴的強勢買家，長遠更可博多倍升幅！
俞亮
本欄逢周四刊登