航天控股（031）現價大幅落後姊妹機構中國航天萬源（1185），亦比相關同業吸引，提供低吸良機，以最保守PB值1.01倍計，股價可見1.45元，預期升幅達77%。
航天由中國航天科技集團（CASC）持有39.06%，市值24億元，航天萬源則由CASC持有66.75%，市值30.5億元，份屬姊妹機構。航天業務研發與產銷航空相關產品如航天器、火箭與衞星等，另涉及電訊科技產品如液晶顯示器、線路板等。航天萬源主業在風力發電、衞星定位系統等，性質接近卻不盡同。
大股東背景強勁
航天現價PE 10.0倍，較航天萬源的113.0倍，折讓達91%，與生產直升機及航空相關產品的中航科工（2357）現價PE 32.8倍比較，亦有70%折讓。
由於企業盈利較波動，最直接的比較指標還是PB。航天去年6月每股資產淨值（NAV）1.431元，現價PB僅0.56倍，較航天萬源1.64倍及中航科工2.11倍，分別折讓66%與73%。以三股平均PB站1.44倍計，航天折讓為61%。尋求最保守的合理估值比平均PB折讓30%，航天PB應站1.01倍，股價理論上可升至1.45元，較現價尚有77%上升空間。
航天大股東CASC為國務院管理大型企業，以生產發射飛行器、人造衞星及戰略性導彈為主，神州系列火箭舉世知名，可見航天股東背景強勁，而本身業績穩定，2013年度（12月年結）上半年營業額雖微減3%，盈利卻有可觀出售投資收益1.21億元而大增2.8倍至3.69億元，已為2012年度盈利2.47億元的1.49倍，可見全年盈利料必大幅增長，預期在3月初可能先發表盈喜，於3月下旬公佈全年業績（去年8月8日發表盈喜，8月22日公佈中期盈利大增）。
以航天下半年再無特殊項目入賬計。全年盈利預測達4億元，勁增62%，每股盈利0.13元，現價預測PE僅6.3倍。
航天重要催化劑是興建中的深圳航天科技廣場，去年6月估值達27.15億元，已高出整間上市公司市值逾3億元，預期可為今後兩年提供可觀收益。另一進程甚佳的項目是產銷新材料聚醯亞胺薄膜的技術提升，擬引入策略性投資者擴大產能。
航天股價由去年5月高位回落，於0.75元構成底部，上周走勢轉強，重越10日與20日線，MACD呈牛差距，短期反彈可試0.98元阻力位。
高彰坡
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