上周好淡消息互相角力，人行持續進行正回購收水，加上內地突然傳出內銀暫停對房地產借貸，拖累中港股市上周初段回落，及後多家銀行澄清未有暫停房地產信貸，配合科網併購消息，大市回穩。踏入3月，預期市場重新聚焦聯儲局月內議息會否再減少買債，以及內地經濟數據，新興市場走資及內地經濟放緩有機會再成淡友興兵理據。
中原理財上周起已轉換至友邦強積金優選計劃平台，最新持有14.8%香港股票基金、29.9%歐洲股票基金、35.4%日本股票基金及19.9%保證基金，累積回報8.47%。
該行指出，人行持續進行正回購操作，進一步收緊農曆新年前釋放的大量流動性，連同2月25日進行的1,000億元人民幣正回購，一周淨回籠1,600億元資金，但股市仍表現穩定，顯示目前估值已有一定的承托力。外圍方面，德國3月消費者信心指數創7年以來新高，當地消費蓬勃或將進一步帶動今年經濟增長，利好整體歐洲經濟表現。
中原模擬MPF組合目前平均分佈於貨幣較為寬鬆的發達國家，其基本因素並未出現改變，故此決定維持目前的持倉不變。
而香港股市估值偏低，須等待催化劑的出現，刺激股市反彈，月供續買香港股票基金。
金融股或後來居上
東驥模擬MPF組合於2月24日按計劃沽出28%日本股票基金，轉換至歐洲股票基金，最新持有34.8%歐洲股票基金、20.2%日本股票基金、7.2%中華威力基金、7.1%港股基金及30.7%健康護理基金，累積回報18.91%。
該行指出，本港上巿公司開始公佈業績，其中內銀如招行（3968）及中信銀行（998）、本地銀行東亞（023）、友邦保險（1299）等業績均優於預期。但中國內地經濟轉型、存貨過剩、影子銀行、地方債券等問題仍困擾中國，加上美國退巿不利新興巿場，投資者不敢貿然作出過份樂觀看法，更因1月底的全球調整而轉趨悲觀，但反而屬好事。
公司盈利喜出望外機會較高，金融行業成為落後者，因基數低而後來居上的機會較大，有望帶動指數上升。此外，內地兩會即將召開，港股下跌空間應有限。
本報續採防守策略
外圍方面，在歐洲諸國中，英國經濟最具彈性，令其復蘇速度最快，投資歐洲槓桿最大是中小型企業，因為中小型企業更加受到周期性影響，有助歐洲更具高營運槓桿。策略上，本周暫維持現有組合不變，維持月供中華威力基金。
蘋果模擬MPF組合於2月24日沽出全部中國股票基金，轉換至港元儲蓄基金，現持有100%貨幣基金，重新將組合轉為防守。本報投資組認為，市場利淡因素如美國退市觸發新興市場走資、內地經濟數據放緩並非消失，市場只是暫時放下不理，長達一個月的反彈隨時結束，策略不宜太過進取，故維持現有全現金組合不變，月供續買中國股票基金。
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